【財訊快報／陳孟朔】超微(美股代碼AMD)上週五(23日)收盤再漲5.95美元或2.35%，漲幅在費半稱王，且締造連九紅的佳績，收在259.68美元，僅次於去年10月29日締造的收市新高264.33美元，表現遠優於同日暴跌17%的競爭對手英特爾(Intel，美股代碼INTC)。瑞銀(UBS)發布最新研究報告指出，儘管英特爾預期供貨壓力將在首季底後改善，但其產品路線圖相對於AMD的「結構性劣勢」正持續擴大，這將使AMD在AI相關的伺服器市場中獲得更巨大的增長上行空間。

瑞銀分析師Timothy Arcuri領導的團隊認為，英特爾目前的供貨短缺主要源於其主力產品Sapphire與Emerald Rapids處理器受限於Intel 7製程的良率挑戰，這種「手停口停」的狀態，讓英特爾在數據中心需求爆發之際，難以全面獲利。相比之下，AMD的產品開發路徑更具競爭力，且在台積電穩定產能支持下，正以「大跨步」之勢搶奪伺服器CPU市占率，甚至有望在2026年與英特爾平起平坐。

除了傳統伺服器處理器，AMD在數據中心GPU(圖形處理器)領域的進展也獲市場認可。瑞銀維持對AMD的「買入」評級，目標價設定在265美元，看好其MI355x系列晶片在Meta及甲骨文(Oracle)等大客戶中的滲透率。分析師指出，隨著AI推理需求從單純的GPU計算擴展到更複雜的編排與控制，AMD具備高效能CPU與AI加速器的組合優勢，將使其在超大規模雲端服務商(Hyperscalers)的伺服器更新週期中受益最深。

數據顯示，AMD在伺服器市場占有率已從2017年的幾乎為零，快速攀升至2025年初的近40%，並被看好在2026年達到50%的里程碑。反觀英特爾，雖然管理層強調CPU在AI時代仍不可或缺，但在先進製程良率未達領先標準且產品藍圖面臨挑戰的背景下，投資人正將更多信任票投給AMD。這股結構性的配置轉移，也讓兩家晶片巨頭的市值與股價表現進一步分道揚鑣。