【財訊快報／陳孟朔】美股記憶體類股續受波動放大影響，美光(美股代碼MU)股價上週五受到半導體類股集體急瀉，加上今年來漲幅可觀，淪為投資人獲利了結的標的，收盤大跌17.32美元或6.70%，收在241.14美元。市場解讀，股價回落並非單一事件驅動，而是供需緊張下的報價跳升與下游客戶風險控管同步升溫，令投資人對供應鏈議價與訂單可見度產生再評價。

供應鏈端傳出，記憶體供需持續緊繃，缺貨局勢仍未見明顯緩解。有儲存模組廠指出，NAND報價上行速度過快，美光近期開出的NAND報價單月漲幅接近50%，使模組廠面臨「報價與出貨成本」難以鎖定的壓力。

市場人士表示，模組廠擔憂在出貨前原廠再度調價，造成成本倒掛與毛利被侵蝕，因此被迫改採「浮動報價」方式接單，以降低價格波動期間的履約風險。此一作法雖有助於風險轉嫁，但也意味終端客戶的採購決策更容易受到價格與交期不確定性影響，短期恐增添拉貨節奏的反覆。

更值得關注的是，業內認為本輪NAND缺貨程度「遠超以往」，多家同業手中庫存僅能支撐到2026年第一季，3月起部分廠商可能出現無貨可交，第二季後缺貨恐擴散成全面現象。