【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，隨著美股估值節節高升，留下的出錯空間也跟著變小。

今年年初時，幾乎沒有投資者預測標普500指數、那斯達克指數和富時100指數會出現如此之大的漲幅。川普最初宣布「解放日」關稅後，股市在4月遭遇嚴重拋售，在那之後走出的驚人反彈行情就更沒有人能預見到了。

富時100指數有機會創下全球金融危機以來的年度最佳表現，DAX指數的表現也達到歷史最佳。

許多美國公司本週將陸續公佈第三季度財報，到目前為止，業績似乎普遍好於預期。這足以推動標普500指數升向7,000點大關。

標準普爾500指數的預期本益比超過25倍，這種狂熱程度在現代歷史上是罕見的。那斯達克指數目前的本益比是32倍，這意味著股市可能沒有準備好迎接未來那怕是一絲一毫令人失望的跡象。

那斯達克指數上一次達到如此高的估值水準是在互聯網泡沫時期。這段經歷帶來的啟示是，市場對新技術潛力的判斷是正確的，但對誰是贏家的判斷卻相差甚遠。

現在，隨著市場對人工智能改變社會的能力著迷，他們也在押注可能的贏家，導致了一些不切實際的估值。當然，交易員們充分感受到市場正在一步步逼近泡沫。問題是，每個人都想在估值達到頂峰時帥氣退場，但是這從來不是容易的事。