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陳立白看記憶體多頭將延長，DRAM漲勢看兩年，NAND續缺貨至明年上半

2025/10/13　13:30

【財訊快報／記者李純君報導】記憶體模組大廠威剛( 3260 )董座陳立白看這一波產業多頭，提到上坡時間會比過去多頭趨勢時還長，主因除了原廠減少產出外，最關鍵的是CSP業者搶貨的剛性需求帶動價格提前上漲，而DRAM至少多頭是2年，NAND部分則是至少缺到明年上半年。

陳立白提到，本來就預估記憶體會缺也會漲，但沒想到提前在8月發動，主因AI趨勢下，CSP業者為了佈建AI伺服器產能，連帶也擴大對記憶體的採購，而和過去不一樣的是，這次CSP業者的下單是屬於剛性需求，不會有Double booking的問題，且和過去不一樣的是，這次，DRAM國際原廠的米缸（庫存）水位已經低到一個月以下，甚至低於2週，因此後面的供給吃緊問題會更加嚴重。

他也坦言，這波漲價來得這麼快，大家都在搶貨，過去威剛搶貨的對象是同業，現在是得跟CSP業者搶，很吃力，對手太強，只能搶人家剩下的，自己從事DRAM產業超過30年，針對這一波的多頭，對於市場定義「超級循環」並不反對，也認為打破了過去產業3.5年到4年一個循環的慣性，並預計，產業走上坡的時間，會比過去都長很多。

因為供給吃緊狀況愈來愈嚴重，貨源也越來越少，陳立白透露，這次是10多年以來，少數自己會跟業務說「省著點賣，支持該支持的客戶」的時候，自己更是首度遇到自家四大產線同時缺貨的狀況。他也表示，目前在手庫存約逾百億元，但目標是庫存要達到200億元，因此會積極搶貨，但也得省著點賣，所以營運上，過去幾個月會一路成長，但到10月會稍微踩煞車。

就報價部分，預計DRAM多頭可延續至少2年，DDR4、DDR5、DDR3都還會繼續漲，漲價趨勢還會延續下去，而短期內，DDR4的漲幅會最大，DDR5次之。至於NAND方面，陳立白認為，今年缺定了，但究竟會缺到明年或是哪個時間點，因為供應商有7、8家，所以不敢預測，不過可以確認，今年一定從現在缺到底，且明年上半也缺，加上硬碟大廠也減產，甚至接單生產，可以提前預知SSD將來會已經大量取代硬碟，說不定明年下半年也有機會缺。

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陳立白看記憶體多頭將延長，DRAM漲勢看兩年，NAND續缺貨至明年上半