【財訊快報／記者王宜弘報導】技嘉( 2376 )AI伺服器下半年隨著新品上市，出貨量提升，法人評估今年佔整體伺服器營收比重將高達89%，且第三季因高價零件庫存用罄以及台幣升值調漲價格，8、9月毛利率回升，加上費用率下降，全年仍將賺逾兩個股本。

繼兩週前旗下技鋼發表全球首台採用NVIDIA ConnectX-8 SuperNIC交換器的RTX PRO 6000伺服器，週四(18日)該公司再度發表支援NVIDIA HGX B300平台的伺服器G894-SD3-AAX7，是首台支援B300平台的AI旗艦伺服器，攻醫療、科研、金融與新興雲端應用。

台系法人週四出具報告稱，技嘉今年因多項輝達AI伺服器新品B200、B300、GB200以及GB300的推出，伺服器業務佔整體營收比重可望上升至66%，年增率38%，其中AI則佔伺服器比重89%，佔總營收比重59%，明年AI佔伺服器比重達91%，佔總營收64%。

該機構指出，第三季因GB200伺服器量產，加上進入板卡旺季，原本評估營收將優於第二季，不過，由於因關稅議題，美國市場第二季提前備貨，使第三季動能下滑，評估技嘉第三季營收將季減9%，但年增32%。由於技嘉7、8月累計合併營收為515.78億元，換言之，9月業績在季底效應之下可望躍升到400億元以上，將改寫歷史次高紀錄。

進入第四季，雖為板卡淡季，但GB300上市效應顯現，將帶動單季營收略優於第三季。

獲利方面，新台幣第二季急升致毛利率下滑，因高價原料7月應已用罄，加上第三季產品調漲價格，將激勵8、9月毛利率回升至10%以上，第四季維持；此外，技嘉積極控管費用，費用率由2023年的8.54%降至今、明年的4.94%/4.64%，進一步擴大獲利規模。

整體而言，儘管技嘉第二季受匯率影響提列14億匯損，但下半年營運升溫，全年仍可賺逾2個股本，EPS 20.81元，創下歷史次高紀錄，明年則上修EPS至26.21元，刷新歷史紀錄，因此維持「買進」評等，目標價350元；該股週四收漲2%，來到275.5元價位。