【財訊快報／陳孟朔】《華爾街見聞》報導，隨中國生成式AI應用進入爆發期，摩根士丹利(大摩)與高盛分別對兩大科技巨頭給出鮮明判斷：大摩認為，騰訊(00700.HK)憑藉微信生態與全套AI應用組合，已成為2C端AI最佳實踐者，維持「增持」評級並設定目標價700港元；高盛則看好阿里巴巴(09988.HK)(美股代碼BABA)在企業級AI(2B)領域的領先地位，將其目標價自163美元上調至179美元，維持「買入」評級。

大摩分析師指出，騰訊AI投資回報率已在廣告與遊戲業務顯現，前者帶動第二季行銷收入成長20%，後者則提升22%。公司在全球數位生態峰會上展示雲端3.0開發平台、混元大模型升級版，以及AI驅動的遊戲與社交產品矩陣。數據顯示，元寶日活躍用戶排名全國前三，QQ瀏覽器AI功能月活增長逾17倍，騰訊會議AI用戶年增150%。此外，騰訊國際業務保持雙位數增長，海外客戶翻倍，其中90%以上中國出海龍頭互聯網公司採用其模型，並在沙特與大阪拓展資料中心，強化全球基礎設施。

高盛則認為，中企AI採用率飆升，已重塑雲端投資邏輯。2025年上半年，中企大模型日均Token消耗量達10.2兆，較2024年下半年激增363%。阿里巴巴目前擁有中國公有雲47%的市占，滲透至大多數部署生成式AI的中國財富500強，成為首選供應商。高盛強調，阿里雲具備模型、算力與芯片多樣化優勢，並具備國際擴張潛力。該行特別將阿里雲估值自每股ADS 36美元調高至43美元，並上調2026財年多季增長預期。

華爾街的分歧凸顯出中國AI市場的雙線格局：騰訊代表以微信生態為核心的C端滲透力，而阿里則以公有雲與大模型技術鞏固B端領導地位。投資人關注的焦點在於，哪一條路徑能在下一波AI紅利釋放中，搶占更大市場話語權。