【財訊快報／陳孟朔】中國國家發展改革委近日發布《政府投資基金布局規劃和投向工作指引(公開徵求意見稿)》，明確要求政府投資基金在新興產業領域須防止盲目跟風與一哄而上現象，並應聚焦關鍵核心技術攻關與產業升級，發揮政策性資金的引導與示範效應。

意見稿強調，政府投資基金不得投資於《產業結構調整指導目錄》中的限制類、淘汰類產業，也不得流向其他國家規劃或政策明確要求調控限制的產業領域。基金設立須貫徹「全國統一大市場」建設要求，不得以招商引資為主要目的，並鼓勵降低或取消地方常見的「返投比例」要求。

針對產業導向，文件指出，基金投向應符合國家生產力布局與宏觀調控目標，避免流入產能過剩或結構性矛盾突出的領域。同時，鼓勵基金支持企業兼併重組、加快技術更新與數位化轉型，促進傳統產業改造與新興產業培育並行。

在類型分工方面，產業投資類基金：需在推動現代化產業體系建設中發揮引領作用，重點支持高端製造、戰略新興與未來產業；創業投資類基金：應聚焦新質生產力發展，透過市場化方式支持種子期與初創期企業，兼顧早中期中小微企業，緩解科技創新企業融資瓶頸。

文件也點名「解決卡脖子技術難題」為核心目標之一，強調投資重點須圍繞高水準科技自立自強。

針對國家級基金定位，意見稿提出，應聚焦全局戰略性項目，抓大放小、少而精，重點支持關鍵核心技術、跨區域重大產業項目與基礎瓶頸突破，發揮國家層級的政策示範引導功能。

市場人士解讀，此次指引旨在修正部分地方政府與產業基金在新興產業過度重複投資與資源錯配的現象，導引有限公共資金聚焦真正具有戰略價值與技術突破潛力的領域。