【財訊快報／陳孟朔】運動用品巨頭耐吉(Nike，美股代碼NKE)上週五(27日)股價暴漲15.19%，收報72.04美元，創下四年來最大單日漲幅，並攀上3月19日以來的逾3個月新高，為道瓊成份股最大贏家，成交額高達84.52億美元，排名美股成交額第13位，儘管其最新財報顯示業績大幅下滑，但市場解讀認為「最壞的時期可能已經過去」。

Nike公布截至5月底止的第四財季，季度純利只有2.11億美元，年減高達86%；經調整後每股盈餘(EPS)0.14美元，雖降幅巨大，仍優於市場預期的0.12美元。營收111億美元，年減12%，但高於市場預期的107.2億美元，成為支撐股價暴漲的主要催化劑。

管理層表示，全年銷售額下滑趨勢已開始緩解，顯示執行長希爾(Elliott Hill)推動的業務重整策略初見成效。希爾指出，雖然上季邊際利潤率下降440個基點，主要因清理庫存造成壓力，但收入與盈餘表現均「優於市場最悲觀的預期」。

市場解讀為，雖然Nike公布近年來最遜的財報數據，但因先前股價已大幅反映悲觀預期，此次結果低空飛過，反而激勵投資人搶進布局，押注未來幾季財務表現將逐步回穩。

財務長佛蘭德(Matt Friend)警告，Nike將面臨關稅帶來的重大成本壓力，若以目前關稅稅率估算，2026財政年度總成本將增加約10億美元，除非能夠透過產品漲價轉嫁，否則將持續侵蝕獲利能力。

摩根士丹利(大摩)對此表示審慎樂觀，將Nike目標價自61美元上調至64美元，但仍低於最新收盤價，顯示分析師認為短期股價已反映大部分利多，未來走勢將取決於執行層是否能進一步提振需求。

值得注意的是，中國市場仍疲軟，Nike上季中國區營收年減12%，顯示亞太業務復甦動能不足。

分析人士普遍認為，儘管本次財報釋出「最壞已過」的訊號，但在全球關稅成本增加與區域需求尚未全面恢復的背景下，Nike要實現真正全面復甦，仍需時間觀察。