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關稅不確定性拖累FDI，美國Q1外資投資驟減34%，創疫後次低

2025/6/25　07:47

【財訊快報／陳孟朔】美國商務部週二公布最新數據，美國今年第一季外國直接投資(FDI)流入金額大幅下滑至528億美元，較去年第四季修正後的799億美元驟減34%，創下疫情後第二低紀錄。分析指出，川普政府主導的關稅政策仍具高度不確定性，已成為壓抑外資布局的重要幹擾因數。

雖然外資投資明顯趨緩，但市場人士認為這可能僅為短期現象。美國即將啟動多項由外國企業主導的大型製造計畫，包括日本製鐵收購美國鋼鐵(US Steel)案，交易規模高達近150億美元，預料將對未來幾季FDI數據形成顯著挹注。

此外，FDI疲弱已直接反映於美國經常帳赤字擴大。第一季赤字從前一季的3120億美元跳升至4502億美元，創歷史新高，主因是企業在高關稅預期下提前進口所致。

儘管如此，經濟學者指出，FDI數據具高度波動性，常受大型併購或投資案推動，單一季度下滑不應過度解讀。

凱投宏觀(Capital Economics)首席北美經濟學家Ashworth表示，川普強硬的貿易政策正帶來政策不確定性，可能暫時凍結企業投資決策，惟最終效果仍待觀察。

值得注意的是，美國長期貿易逆差仍需仰賴FDI與資本帳資金流入作為平衡。若未來資金持續轉向觀望，對整體資本帳結構與美元走勢恐構成新一波壓力。

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關稅不確定性拖累FDI，美國Q1外資投資驟減34%，創疫後次低