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Fed擬大幅放寬eSLR規定，華爾街將迎金融危機以來最大鬆綁紅利

2025/6/24　12:46

【財訊快報／陳孟朔】美國金融監管正醞釀2008年金融危機以來最具衝擊力的一波鬆綁浪潮。消息人士透露，美國聯準會(Fed)本週將率先審議放寬「增強補充槓桿率」(eSLR)規定的提案，聯邦存款保險公司(FDIC)也預計週四展開討論。若改革案順利通過，將為摩根大通(美股代碼JPM)、美國銀行(美股代碼BAC)、高盛(美股代碼GS)與摩根士丹利(美股代碼MS)等系統性重要銀行釋出大量資本空間，成為華爾街的一大利多。

根據草案要求，美國八大系統性重要銀行須維持的eSLR比率下限將從5%下修至3.5%，下調幅度達1.5個百分點。此舉預料將重塑銀行資本結構，增強放貸與投資能力，並為美國國債市場注入新動能。

美國財政部長貝森特早前曾明確表態，此番改革是川普政府金融監管鬆綁「組合拳」的一環。隨著美國國債規模突破30兆美元，政府亟欲培養更多長期買家，銀行將是其中關鍵力量。放鬆資本限制不僅有助銀行擴大資產負債表，也有望提高對國債的承接能力。

道明銀行分析報告指出，這項監管調整尤其有利於投行業務占比較高的銀行。Fed銀行監管首長鮑曼亦指出，eSLR改革僅是第一步，後續還將調整G-SIB附加費、監管分類門檻等制度設計，全面重塑資本監管框架。

市場人士也注意到，這場鬆綁浪潮與2020年疫情初期Fed被迫直接干預國債市場的情境相互呼應。當時資本緊箍咒讓銀行承接能力不足，導致流動性失衡。此番改革試圖讓市場機能自行調節，減少央行「背水救市」的必要性。

在評估機制方面，Fed副主席鮑蔓更透露，未來聲譽風險將不再是硬性考核標準之一。此舉被視為為銀行放寬監管同時建立更動態、靈活的審查架構。

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