- 從季報＆十月營收搜飆股
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又到財報及營收公告密集期，至截稿為止，已公告十月營收的生醫股僅望隼(4771)、藥華藥(6446)單月營收創歷史新高紀錄；第三季單季財報表現令人眼前一亮的個股也不在少數。時值進入二五年尾聲，明年的營運展望或許才是財報之下更令人關注的焦點。
大研生醫分拆效益可期待
近來加權指數創新高後，進入橫盤震盪階段，生醫指數雖並未與加權指數同步走出創新高格局，不過今年以來股價漲幅逾倍以上個股也有世紀*(5314)、沛爾生醫-創(6949)、益安(6499)等三檔個股，漲幅分別高達八五○％、三五一％、一二六％；其他如農業生技的正瀚-創(6534)、高階醫材的台生材(6649)、聯合(4129)等，均有四成以上的漲幅。
從上述漲幅個股中尋找相關概念股，為明年投資預備名單；世紀民生今年三月股票分拆後，還原權值股價漲幅逾八倍餘，近期同樣將進行股份分拆的則有獲利穩定成長創新高的大研生醫(7780)，大研於今年九月九日以每股承銷價一五八元掛牌上市，掛牌前因搭上保健食品將是未來以「大健康」為名發展最為蓬勃的次產業之一題材，股價創下三九六．一元最高價位，如今回到股價起漲的低檔區，股東臨時會決議通過股票一拆十的計畫，股價能否走出類似世紀的格局？
由於大研生醫以全球最頂級原料研發配方設計與複方搭配，推出具備臨床驗證確保功效品質與安全性的產品；目前旗下累計擁有四十四項研發與配方專利，並連續五年榮獲食品界奧斯卡獎Monde Selection，共計獲得六十六面國際金獎認證；再加上品牌、數據分析、社群力量的加持，均為其成為保健食品界的新王者助力。短短數年間，大研生醫營收規模已成長近百倍，目前仍在持續創新高的成長曲線上，今年前三季營收年成長五一％再創新高，年底還將推出至少五項新品，加上日本、澳洲市場布局，讓未來營運效應頗值得期待。
邦睿、松瑞藥、青松健康展望佳
而高階醫材除益安及台生材外，今年以來股價漲幅僅二七％的邦睿生技-創(6955)則顯得委屈，股價自虧轉盈以來，連年創下營收獲利新高紀錄，全球少子化因素之一的男性精子品質不佳的趨勢愈來愈高，邦睿是全球唯一具備男性生殖從提供設備、檢測、分析、篩選一條龍服務的業者，目前正處於快速成長期，過去三年營收成長率均超過四成，明年的成長動能除了來自原本的產品已進入美國、印度、德國、義大利等主要市場需求成長帶動外，進階檢測產品X12今年已通過ＦＤＡ、精子優選器CA0已在進行ＭＤＲ取證作業，隨著兩大產品線先後取得許可證都有助於營收的增長。
而市場方面，今年邦睿取得MDSAP認證後順利進入加拿大市場，還有俄羅斯的經銷商已在當地完成產品註冊，法國客戶訂購樣品正在市場進行推廣中，這幾個新市場布局均對明年營收有助益。隨著產品的海外拓展持續成長，公司營運將持續站續創新高的成長取線上，營運展望樂觀。
回到第三季季報、十月營收及明年展望，全球前三大培南類原料藥供應商松瑞藥(4167)，單季營收雖不及第二季表現，但是高毛利的核心產品厄他培南原料藥及製劑出貨量持續成長，帶動毛利率得穩定上升，前三季營收八．八二億元，與去年同期累計相當，但是毛利率卻由去年同期的二八％大幅攀升至三七％，使得稅後淨利達四．四九億元，超越歷年年度獲利新高，ＥＰＳ一．四三元。
展望第四季及明年，高毛利的厄他培南已成為多個國家的主要供應商，特別是美國這個全球最大且競爭最激烈的市場，今(二五)年初開始市占率已穩居第一，展現世界級競爭力；此外，中國NMPA也已在今年四月核准松瑞藥的厄他培南，目前已積極與當地經銷商配合，進行各省上市準備工作，預計最快年底就會貢獻營收，為明年鋪陳新業績加持。為因應目前厄他培南原料藥及製劑的供不應求，公司第三條產線已接近完工，目前正進行驗證與試產，預計將向主管機關提出擴線申請，待核准後，明年將可再進一步強化供應能量，創營運佳績。
國內首家掛牌的長照機構青松健康(6931)，繼九月營收創下一億元歷史新高後，十月再創歷史次高紀錄，達九七七五萬元，顯然台灣大健康商機下，所需仰賴的年長者長期照護需求正在成長中，日前工研院舉辦的二六年產業趨勢研討會中，針對科技健康照護特別邀請青松健康獨立董事賴添福到場演講，提出智慧科技輔助照顧等建議。由於根據衛服部資料顯示，國人長照需求人口將從一七年的七三萬增至二六年將突破百萬人，而長照機構遠遠不足，將為青松健康長線挹注商機。
隱形眼鏡、美妝保養品旺季可期
營運獲利績優的隱形眼鏡及醫美保養品族群中，晶碩(6491)、視陽(6782)均受惠矽水膠產品銷售持續放量激勵，業績表現不俗，晶碩前三季ＥＰＳ十五．三八元，第四季估計有高個位數成長幅度，拚再創新高努力；而視陽則因第三季營收已提前創下十一．二七億元單季新高，獲利有機會創下今年高峰數字，至於第四季日本及歐洲成長仍強勁，加上矽水膠散光片有新客戶加入，營運力拼維持第三季高峰。
望隼則因日本第二代濾藍光產品暢銷及中國雙十一需求強勁，推升台灣及大陸廠產能接近滿載，十月營收創下三．六億元單月歷史新高紀錄，預料在旺季水準下仍然看旺。明年則預計在散光產品、矽水膠產品陸續在各市場上市下，將帶來更高的營收及獲利成長期待。
醫美保養品的麗豐ＫＹ(4137)第三季營運動能維持逐月走高的節奏，隨著旗下主力品牌克麗緹娜門市營運效能持續提升，加上產品結構朝高附加價值化轉型，通路優化，推升整體營運規模穩定放大，單季營收收復十億大關，來到十．二五億元，營益率季成長七八％，稅後淨利一．六億元，年成長三一％，ＥＰＳ二元；前三季稅後淨利四．四億元，大成去年度的九一％，ＥＰＳ五．三元。展望第四季，因十月旗下克麗緹娜品牌正式由知名演員劉詩詩為全球品牌代言人，單月營收創三．五六億元今年次高，預料將帶來新一波的品牌拓展力。
