- AI的運用已陸續展開 台灣供應鏈更上層樓
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曾經探討過，看待台積電(2330)會漲到哪裡？也許從市值的角度來分析，可能會更明確。尤其台積電的市值向一．五兆美元逼近時，下一個階段就看市值會不會超越Ｍeta、博通，甚至指向二．五兆美元以上的Alphabet，或亞馬遜？其關鍵就在台積電的毛利率，一旦可以正式突破六○％，而第三季毛利率已上升至五九．五％，代表著台積電在ＡＩ世代所扮演的角色。
當然也有不少人認為，台灣或台股只有台積電，只剩一個人的武林！這個說法，並不能說不對，但卻是不夠真確！
如果以台股而言，台積電市值幾占台股的一半，所以台股的漲與跌就看台積電，但就產業來看，台灣有了台積電，改變了台灣產業的風貌！尤其是半導體設備的高速發展，正是有台積電才壯大而上。
要理解，若從半導體設備，或者是工具機產業的發展上，長期以來德國及日本是全球的龍頭，其次是歐美的業者，而台灣基本上處於相對落後的地位。
台積電養大供應鏈
但重要的轉變，就在台積電不斷將半導體的製程不斷推進之後，產業的結構已出現改變。其中，ASML即是重要的代表。
事實上，ASML係由飛利浦與歐洲的ASMI公司所合資企業，一開始也企圖生產半導體相關設備，但當時歐洲或日本也有不少同業與其競爭，所以ASML表現並不突出。
但關鍵就在台積電，在二○○八年之後，台積電的半導體製程率先突破二八奈米之後，情勢出現變化，台積電宛如加上渦輪引擎，在製程上快速推進，當然這與蘋果推出智慧型手機有一定關聯性。
此時，台積電發現，半導體製程在進一步推進之後，隨著先進製程持續開出，在市場上並沒有相對應的機台可以用來生產。更不要忘了，隨著半導體製程來到十四奈米，甚至到七奈米之後，資本支出大幅上升，並不是設備業者可以負擔。此時，ASML正積極配合台積電，作先進製程的開發，並且展開增資，那時台積電、三星以及英特爾皆參與投資，惟台積電占有最大股份。因而在基本上，台積電就是與ASML一起研發先進製程，才造就了現在的台積電，以及ASML的市值與規模。
當台積電愈來愈大之後，不僅是ASML，只要與台積電可以合作的設備業者，無不身價大增。一直到了二○二○年之後，台積電的先進製程在全球市占率超過九成，大幅超越了三星及英特爾，市值也不斷上升之後，對各種運用於先進製程的設備愈來愈不可缺少。
但傳統的國際設備大廠，不論是德國、日本或其他國家的設備廠，並沒有辦法即時提供先進製程所需的機台時，台積電改變策略，開始找台灣相關業者合作，共同發展先進製程的機台設備，發展的模式與當年扶植ASML的情況十分雷同。
不眠不休是台灣企業特色
如今台積電的實力及影響力，已不可同日而語，市值企圖挑戰一．五兆美元，也成為全球前十大市值的公司，已有足夠的力量扶植相關企業。
為什麼台灣半導體相關業者，可以隨著台積電而起？背後有許多重要的基礎條件。
半導體的製程向前推進，但市場上並沒有相對應的設備，過去的設備可以從德國、日本等國買進，但細想一下，如果要購買三奈米、二奈米的設備，要跟誰購買？一定是從製程的開發開始，相關的設備業者就必須緊密地跟進，才有辦法生產台積電所需的機台，而台灣業者本來就有地利之便、語言的優勢，更重要的是，可以配合台積電不眠不休！這是外國廠商與台灣業者最大的差距。
因而在機台或產品的跟進上，台灣相關業者的研發及生產速度具有極大優勢，這正是台積電對台灣的最大貢獻！
用更簡單的話來說，台灣的半導體相關業者，在過去的全球產業地位並不太重要，但有了台積電，已把台灣打造出一個具有強大競爭力的半導體設備廠商，而身價快速增長。
其中，可以看尚在興櫃的鴻勁(7769)，尚未ＩＰＯ，但股價已上衝至二○○○元以上；另外，近期掛牌的印能科技(7734)，也有千元以上的股價。再加上近年ＡＩ產業快速發展，與ＡＩ相關的企業股價也大幅飛漲而上。這一切都說明了有台積電，是台灣的福報，未來隨著台積電的日益壯大，會不斷滋養著台灣相關產業快速地壯大。
由此來看，台灣企業有一個最獨特的特質，就是為了可以作到生意，可以盡其所能；再加上台灣有完整的半導體上下游體系，配合強韌的製造能力，不僅在ＡＩ產業上發光發熱，預期在未來ＡＩ的運用上，也將獲得相當豐碩的成果。
台灣供應鏈愈來愈重要
近期以來，美國新崛起的軍工企業─Anduril的執行長帕爾默．拉奇，來台尋找合作的代工業者。Anduril係於二○一七年於美國成立，主要為美國國防部提供具有人工智慧的機器人技術，主要是以無人機及反無人機系統的軟體公司，今年多次來台灣，是為了尋找硬體代工廠商。
帕爾默．拉奇特別提到台灣擁有全球最完整的半導體上中下游生產體系，以及強大的生產製造力，甚至舉例，就一個無人機的馬達，如果找歐美業者開發，至少要九個月，而台廠只要兩個月就搞定，只有歐美業者的三分之一時間都不需要。大大肯定台灣業者的能力。
面對下一個階段ＡＩ產業的發展，除了ＡＩ的基礎建設持續進行之外，更值得注意的是，未來ＡＩ的落地運用，將進一步展開。其中，包括黃仁勳、馬斯克所關注的機器人，其實就是屬於ＡＩ落地運用的重要項目之一。
所謂的機器人，或許大多只有看到機械手臂，或人形機器人，但自動駕駛車輛、無人機、無人艦艇，甚至各種無人載具，都屬於機器人的一環！這可以參考一部好萊塢的電影─《變形金剛》，其中的機器人，可以是一輛無人車、又可變形為人形機器人，又可以像一架飛機，飛上天空，這就是機器人可以存在於各種無人載具上。
排除紅色供應鏈
一如先前提到的美國軍工企業的新勢力Anduril，便以人工智慧來發展機器人、無人機，這正是我們強調的，ＡＩ的運用於人形機器人、無人機、無人艇、無人載具上，將成為重要目標。
這對台灣而言，ＡＩ的進一步運用，將帶旺台灣產業的進一步增長，尤其所有的無人載具都必須有一個共同點，那就是排除紅色供應鏈，這幾年，台積電帶領著半導體發展，一直到成為ＡＩ的供應鏈，最重要的關鍵，即在於美中對抗升級之後，「非紅供應」成就台灣的科技、經濟及股市的成長動力。
可以注意的是，第三季財報即將公布，在無人載具的地面控制器，也就是所謂的「強固電腦」方面，台灣的業者具有全球最強的競爭力，預期第三季業績應該不會太差，甚至有進一步增長可能，尤其近期以來，上述個股的股價也歷經了一段時間的調整，也許正是短線上可以注意的時刻。
神基(3005)九月份營收創歷史次高，也預告有兩款ＡＩ的強固電腦新產品，從十月份之後，將貢獻營收、獲利，面對未來的無人機市場，神基的增長性已可期待！
相對股價來看，神基在九月份創下一六七．五元的高價後，而後拉回至一四○元左右，短線上已有築底味道，有機會重新展開反攻。
另外，盤底一段時間的艾訊(3088)，除了攻進機器視覺應用，打進ＡＩ運用市場，過去每一年ＥＰＳ平均保持在五∼六元之間，去年因產業調整，以及今年匯損之故，今年上半年稅後純益降至一億元左右，ＥＰＳ為○．九四元，可以預期上半年是營運低潮，進入下半年之後，已有自谷底回升機會，再加上打底已久，有逐漸回升的機會，亦可注意。
至於融程電(3416)，以及茂訊(3213)，在低檔支撐也轉強，亦可注意。
面對第四季，可以看到九月份出口外銷已突破七百億美元，來到七○二．二億美元，年增率超過三○．五％，這也意味著台灣ＡＩ出口持續暢旺，而且第四季業績依然不差，這對台股而言，趨勢上的多頭似乎沒有改變，也許短線上漲多或乖離大了會有調整，但拉回時可以擇股而進。
