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荷姆茲海峽通航量驟降98%，市場押注停火為重啟唯一途徑

2026/3/18　11:22

【財訊快報／陳孟朔】中東衝突進入第三週，全球原油貿易動脈荷姆茲海峽(Strait of Hormuz)的商業航運已陷入極度萎縮。外電引述數據顯示，海峽油輪日均通行量從戰前的約100艘驟降至僅約2艘，目前仍有約400艘油輪受困於周邊海域。摩根大通銀行(小摩)指出，儘管海峽並未正式關閉，但通行已實質轉變為「受控放行」，高度依賴德黑蘭方面的政治諒解。

船舶追踪數據顯示，少數獲准通過的船只多貼著伊朗海岸線航行，並採取非標準航道以利伊朗核驗船隻所有權與貨物。目前伊朗將中國、印度、土耳其等國視為友好對象並給予優先通行；相較之下，日本、韓國及歐美等偏向與美方協調的國家，通行難度顯著增加。受此航運受阻影響，布蘭特期油過去四週飆漲逾五成，持續站穩每桶100美元上方。

面對航道受阻，美國總統川普雖敦促盟友派遣軍艦協助護航，但遭到多國冷遇。盟友普遍認為，在未能清除伊朗的水雷、無人機及快速攻擊艇等非對稱威脅前，單純增加海軍力量對疏通航道的邊際作用有限。川普隨後在社交媒體表示，美國不再需要北約或日、韓、澳的幫助，此舉被市場解讀為其護航動員受挫的訊號。

分析人士普遍認為，唯有達成停火協議，才可能實質緩解荷姆茲海峽的緊張局勢。然而市場仍擔憂，即使戰爭結束，伊朗仍可能透過零星襲擊將航線風險維持在商業不可承受的水平。自戰爭爆發至週二，英國海事貿易行動辦公室(UKMTO)已收到21起影響該海域船隻的事件報告，其中16起為直接襲擊，顯示通航環境依舊極端惡劣。

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荷姆茲海峽通航量驟降98%，市場押注停火為重啟唯一途徑