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全球對沖基金重燃投資中國熱情，北美市場吸引力顯著下滑

2026/2/2　08:31

【財訊快報／陳孟朔】法國巴黎銀行(BNP Paribas)發布最新年度調查報告顯示，全球對沖基金資產配置者對中國市場的態度出現劇烈反轉。調查指出，計劃在2026年增加中國市場配資的投資人淨比例上升至14%，不僅高於去年的9%，更與2023年高達42%資金撤離的低迷景象形成鮮明對比。法巴認為，這股投資熱潮自去年啟動後，今年有望愈演愈烈。

根據這項針對246名資產配置者(總計管理約1.1兆美元對沖基金資產，占全球總額五分之一)的調查，投資人今年對中國的投資興趣已與北美市場旗鼓相當。值得注意的是，北美市場的吸引力較2025年出現大幅度下降，在全球受歡迎程度的排名中跌至第五位。法巴指出，投資人正積極尋求分散投資風險，特別是從過於擁擠的美股大型股中撤出。

調查進一步揭示，除單一中國市場外，投資人對涵蓋更廣泛區域的「泛亞太地區」策略更具信心。約30%的受訪者計劃在2026年增持亞太基金，高於去年的24%，使亞太地區成為僅次於歐洲的全球第二受歡迎投資目的地。法巴認為，投資人已將目光轉向日本、南韓及印度等市場，以此抵銷過去幾年因單重壓中國而產生的波動。

儘管如此，法巴也提醒，投資人目前對中國市場的看法已趨於理性與謹慎。雖然DeepSeek等AI技術突破在去年帶動MSCI中國指數勁揚28%，寫下2017年以來最佳表現，但該指數仍較2021年的高峰水平低出逾30%。分析師認為，2026年將是對沖基金「戰術性配置」的一年，投資人將透過主動管理來捕捉中國股市在低估值與政策刺激下的反彈契機。

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全球對沖基金重燃投資中國熱情，北美市場吸引力顯著下滑