【財訊快報／陳孟朔】高齡95歲的股神巴菲特今年底將卸任波克夏海瑟威(美股代碼BRK/A，BRK/B)執行長一職，由阿貝爾(Greg Abel)接任；消息公布至今，波克夏B股週四反彈0.58%，為四個交易日首紅，報478.52美元，若與5月2日觸及的史上新高542.07美元相比，不到半年回吐12%，同期標普500上漲約20%，今年來漲幅縮小至5.57%。市場人士對此解讀為「巴菲特溢價」正加速收斂。巴菲特卸任後將留任董事長，阿貝爾預計接手年度致股東信並主持股東會。

金融分析機構KBW將波克夏評級降至「表現不佳」，理由包括財產巨災再保險保費率回落壓抑承保利潤、美中貿易摩擦恐牽動BNSF鐵路貨運量與單價，以及利率下行將削弱龐大現金部位的投資收益；管理層更替被視為評價折價的另一項因素。

目前波克夏基本面仍具「現金機器」特質，但市場對治理與透明度的容忍度恐調整。波克夏長期不提供季度財測與法說，投資決策節奏重質不重量；在AI行情推升權值評價之際，波克夏選擇降低蘋果持股、現金水位於6月底達約3,440億美元，維持槓桿極低的防守姿態，卻也放大與成長題材的績效鴻溝。

有市場人士表示，先前股價曾高於淨值的多年均值比率，近期回檔被視為溢價回歸常態。多數長線股東仍看重波克夏多元子公司穩定自由現金流與保險浮存金的長期複利效應，認為管理團隊傳承已準備多年，營運節奏不致因人事更替而失序。