- 中華資安 高階資安領航者 電信龍頭資安小金雞掛牌來勢洶洶
 |
資安產業將再添掛牌生力軍、且實力不容小覷！預計於九月八日正式掛牌的中華資安(7765)，不僅是國內唯一掛牌上市的資安股王，更是國內資安產業的獲利王，上半年每股盈餘已達六．○一元，中華電信(2412)旗下資安小金雞不同凡響，也凸顯資安產業正站在趨勢的浪頭上。
團隊發掘超過百個CVE
二○一七年才成立的中華資安，乃是總經理洪進福帶領團隊自中華電信內部獨立創業，然事實上，在自母公司獨立出來之前，資安團隊在中華電信內部已經運作超過二十年，「中華電信一直很想凸顯資安專業，但在運作二、三年後還是很難紐扭轉」，洪進福打趣說，「即便是恆星，但永遠有顆大太陽在旁邊，這顆恆星就很難發亮」。
母公司中華電信品牌形象極強，洪進福直言，若不自中華電信獨立，就很難取得專業客戶的信賴，加上從經營的角度來看，專業的資安公司需要更有彈性的組織與人才，才能長期積累技術並留住專業人才，長遠也才有機會走到海外，這些綜合考量下，才有了中華資安的誕生。
在中華電信研究院做了二十多年研發，廣泛涉獵包括資訊、行動、網路、數據分析、雲端等專業的洪進福，早在二○○七年就萌生創業的想法，直至八年前看到網路盛行下的資安需求大趨勢，才付之實現。
中華資安雖銜著金湯匙出身，但「一開始成立，是招不到人的，要中華電信員工放棄既有的好工作來到新公司參與創業，需要有一定的決心」，洪進福不諱言的說，創業初期很多人才都是求來的。
然成立七年多來，中華資安也很爭氣，洪進福自豪的說，到目前為止，中華資安團隊已挖掘超過一一五個國內外重要系統軟體、網站、物聯網設備的ＣＶＥ，這代表中華資安團隊有能力看到別人看不到的缺口及風險，也因此，從第三方評鑑來看，中華資安自成立第二年起，已連續六年在國內資訊安全廠商評鑑中，每項都是評價最好的Ａ，從外面的市調組織來看，也連續五年為最佳的資安服務公司，從品牌、技術、專業各角度，中華資安都很有底氣。
營益率表現業界領頭羊
在資安行業中，ＣＶＥ(Common Vulnerabilities and Exposures，重大公共漏洞或暴露漏洞)是評估一家資安公司的專業技術指標，簡單的說，就是一種用來識別和描述已知網路安全漏洞的標準化系統，挖的ＣＶＥ愈多，代表技術團隊愈專業。
專業的團隊，長久運作下來自然就會反應在財報的表現上，相較於同業，中華資安的財報也很有競爭力，不僅毛利率在產品組合轉佳下年年向上提升，去年及今年上半年的毛利率分別達到四三．八六％及四七．二七％；營益率部分，自二○二三年以來則都超過二成，營運的財務品質也持續向上成長。
對於財報的表現，洪進福有一番細膩的觀察；他直言，在資安、資服及軟體行業，人才是最大的支出來源，但有些公司將人員支出列為研發費用，有些公司則列為成本，如軟體公司毛利率高達九成，但人員支出都列為研發費用，對上述這些行業來說，單看毛利率表現會失真，但唯一沒辦法閃避的就是營益率，中華資安近年逾二成的營益率表現，在資安及資服行業都堪稱領頭羊。
差異就存在於營運體質，洪進福細說，中華資安有超過一半的營收來自資安專業服務，上網資安則有二到三成，其餘就是國際大廠產品的銷售，其中，防詐騙、幫客戶抵擋DDoS入侵的上網資安，是中華資安的優勢，這塊營收及獲利長得很好，每年都維持一到二成的成長，至今沒有停過，目前家庭及行動用戶數達一百萬戶，中小企業達四萬家，為國內市占率第一。
還值得一提的是，中華資安的持續性收入內容包含有資安專業服務及上網資安兩部分，合計占比已經達四八％，這是公司很重要的現金流，其中，「收益流(revenue stream)都屬高毛利率，像上網資安毛利率有四成以上，專業資安服務也有五成，這是值得驕傲的部分」，洪進福說，去年公司營收成長十六％，但稅後淨利成長四成以上，正是因為高毛利率營收占比高，且還在持續成長中。
高階資安需求沒有邊界
不過，因政策法規驅動及物聯網的資安威脅日增，近年國內資安公司也雨後春筍般的成立，資安公司面臨的外部競爭也愈來愈多，但洪進福認為，更多廠商跳進來，就是因為有需求存在，除了法規、威脅的驅動力外，企業的數位轉型需求更是「看不到邊界」，洪進福直言，低階市場的價格或許會受到競爭者進入而波動，但像滲透測試、紅隊演練這種高階需求，不是靠工具就能執行，是需要高度仰賴專業人士的技術，他形容這就像半導體的高階製程一樣，進入門檻會越來越高。
「中華資安的規模化，不會只是現在這個樣子，以後還有很大的壯大空間」，洪進福沉穩的說，中華資安提供產品技術輸出至海外已經好一段時間，在東南亞、日本等市場落地找夥伴進行合資，也在加速進行中，到目前有不錯的成績，成長得很快，今年海外營收會翻倍，雖「因為基期低，也沒啥好驕傲的」，洪進福笑說，惟長遠來看，營運要成長，也不可能都仰賴台灣，跨境銷售的營運一定會克服。
倒是毛利率高達五成以上的自有產品，如端點偵測服務、網路閘道防護、端對端加密通訊系統及資安曝險評級服務等，也有機的在成長，雖然目前占營收比重仍低，但洪進福樂看，未來幾年自有品牌都會以三成以上的年複合成長率高速邁進，很快會占營收達一定的比重，加上過去很多沒有浮現的企業需求，近年開始變多，如化工、製藥、紡織等傳統產業，不同行業的需求已經開始，他已明顯感受行業別有在擴增的現象，沒有邊界的企業數位轉型商機正在發酵，掛牌上市後的中華資安，才正要大步走！
