- 電力大革命 看旺族群 BBU需求大成長 HVDC趨勢成形
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備用電池模組(Backup Battery Unit; BBU)，於主電源斷電瞬間提供備援電力，確保資料可即時保存並防止硬體遭到損壞，隨著ＧＰＵ功率提升與對電力需求，具有體積小、模組化、可即時供電等優勢，還可有效降低銅損與熱能損耗，與散熱系統、高密度機櫃整合，在整體能源優化上更具效率，逐漸取代傳統ＵＰＳ系統，成為ＡＩ資料中心的標準配備。
AES-KY營運高成長
ＢＢＵ於機櫃設計，能讓伺服器有效應對跳電，及大規模ＡＩ運算需求所導致可能出現的配電不均情況。通用型伺服器相對穩定、需求則相對不高。根據法人報告彙整，目前已知大型ＣＳＰ業者中，ＡＷＳ是最為積極的業者，Meta先導入液冷伺服器機櫃，Google布局在新一代ＴＰＵ資料中心，而微軟進展則相對較慢，因此明年應是AWS與Meta供應商，會有較高受惠程度。
二四年ＢＢＵ全球市場規模約二．六五億美元，Digitimes預估今年將成長至三．七億美元，EVTank報告則指出，二四年全球ＢＢＵ鋰電池出貨量○．五億顆，二○三○年需求將超過六億顆，此外也有機構法人預估，至三一年市場規模將會大幅成長至十四．九一億美元，年複合成長率逾二八％，主要將持續朝向高壓、高容量發展。台灣主要供應商包括台達電(2308)、光寶科(2301)、AES-KY(6781)、順達(3211)與新盛力(4931)等。
電池模組廠AES-KY為新普(6121)子公司，營運聚焦ＢＢＵ與輕型電動載具(ＬＥＶ)電池模組。上半年縱然ＬＥＶ市況仍屬不佳，不過受惠ＢＢＵ出貨動能強勁、占營收比重突破六成，帶動稅後淨利較去年同期成長八二％、ＥＰＳ十九．三六元，七月營收十三．四三億元為今年高、年增八四．二％，公司持續看好第三季營收將優於第二季，另也加碼投資越南一二○○萬美元。ＡＥＳ目前主要出貨AWS與Meta，並爭取Google、送樣微軟。
順達前七月營收較去年同期減少二一．一％，雖然第二季新台幣急遽升值，不過並未出現匯兌損失，整體上半年ＥＰＳ四．九六元，七月自結ＥＰＳ則為○．二五元，前七月已獲利超過半個股本。雖然公司持續看好ＡＩ伺服器採用ＢＢＵ比率將持續增加，且隨著瓦特數提升，有利於業績成長，並優化整體產品組合，不過受到ＩＴ業務影響，全年營收展望估計年減十五∼二○％，主要動能仍是以ＢＢＵ為主的非ＩＴ業務。
非ＩＴ業務包括ＢＢＵ、ＥＳＳ儲能與ＬＥＶ，順達預期將以ＢＢＵ業績成長最大，預估今年可望貢獻營收十五∼二○億元、較去年倍增，帶動整體非ＩＴ業務比例，上半年約二五∼三○％、下半年達三○∼四○％。此外，順達也提到，今年以三ＫＷ與五ＫＷ產品為主，明年主流應是五．五ＫＷ產品，而十ＫＷ以上高電壓ＢＢＵ量產時間點，快則明年第四季、慢則二七年。
台達電攜手輝達強強聯手
Nvidia為因應算力進化，對功率需求大幅成長，於八月提出啟動「電力大革命」，要將ＡＩ伺服器晶片輸出電壓從目前的五四Ｖ大幅拉高至八○○Ｖ，並於官網公布十八家合作夥伴，台達電與光寶科皆名列其中；此外，Nvidia也表示傳統專為千瓦(ＫＷ)級機架設計的五四Ｖ機櫃內配電系統，已無法支援ＡＩ工廠即將到來的兆瓦(ＭＷ)級機架，引領資料中心電力基礎設施朝八○○HVDC轉型，於二七年開始支援一ＭＷ以上的ＩＴ機架。
台達電於第一季底的Nvidia GTC，首度展出與Nvidia合作設計的高壓直流(HVDC)輸電方案，七二KW AC-DC與九○KW DC-DC機架式電源，能源轉換效率最高都可達九八％，台達電本就是全球電源龍頭廠商，與Nvidia合作絕對是強強聯手，上半年繳出ＥＰＳ九．五一元的歷史新高，七月營收年增二一．六％亦為史高，可以預期未來營運還將更好，股價除有基本面支撐外，評價也獲市場向上調整。
根據資料顯示，台達電七月電源與零組件部門占營收比重達五三％，ＡＩ資料中心液冷出貨，則占基礎設施部門營收逾三成。雖然董事長鄭平於七月的法說會上曾表示，今年其實只有ＡＩ好，但是由於動能實在太過強大，粗暴且直接的反應在營運數據上，展望下半年，鄭平認為只要美國大型ＣＳＰ廠商延續高資本支出，台達電的營運就不會有太大問題。
光寶科上半年ＥＰＳ二．八九元，法說會上表示第二季ＢＢＵ與電源出貨比重，已達約一比一的水準，預計第三季完成擴產後，總規模可達台灣六條、中國六條、美國四條，共計十六條產線的規模，出貨動能可望再提升。上半年ＡＩ相關營收占比約十五∼十六％，預期下半年將超過二○％，帶動全年ＡＩ占比朝二○％靠攏，明年則挑戰二五％。
