- 軍工航太股熱度繼續上升 漢翔將是法人的態度
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如果將戰爭的型態，運用在軍工股的股價表現上，似乎頗為貼切！
一般而言，當現代化的戰爭開打，一開始會以戰機、轟炸機，甚至各種型態的炮彈、飛彈等，攻擊敵方的重要陣地、要塞。而後，坦克發動進攻，此時空軍會持續支援，甚至也會有大型船艦在周邊進行支援，最後大軍才會全面進攻。
回到最近台股之中的軍工股來看，發動的順序就相當符合上述情境。一開始，由雷虎(8033)以無人機題材率先強攻而上，一個月的時間，股價一口氣由六○元出頭，連續大漲而上，甚至要直指一八○元以上，創下接近兩倍的漲幅。
而後，擁有無人機、航太零件以及民航機維修等三大題材的長榮航太(2645)，也展現強攻行情，在七月九日除息之後，逐漸盤升而上，進入八月份之後，進一步強攻，短線一度攻抵一九三元的高價，也創造出近一倍的漲幅。
再加上，擁有ＡＩ以及航太題材的jpp-KY(5284)也助攻而上，令軍工航太股的熱度大大上升。
軍工多頭力量正升高
其中，最關鍵的個股是長榮航太。因為長榮航太是一家獲利穩定的公司，平均每年的ＥＰＳ都超過四元，而每年分派股息也在四元以上，只是一直以來股性較溫，長期在百元上下整理。
長期以來，我們不斷提到一個現象，就是台灣逐漸成為亞太的人、貨轉運中心，單單每周飛北美的航班超過一六○班次以上，平均每個小時就有一班，比香港、上海、北京都多。
尤其東南亞國家若要飛往北美，在台灣轉機班次最多也最方便，單是去年就看到超過六五○萬人次在台灣轉機。
可以想像，當大量人潮甚至貨物在台灣進行中轉時，必定會對航機的維修帶來正面的助益，甚至多次提到的遠雄港(5607)也因此而受惠，營收持續創新之中。除此，在疫情之後，全球民航機的需求進一步上升，所以對航太零組件產業而言，更是長期的一大利多，就等著時間來發酵！
不僅如此，幾年來長榮航太又進入無人機領域，也取得多件重要的國防標案。在三大利多集結之下，股價終於強烈反應而上。
更值得注意的是，大多數的軍工航太股股本都不大，平均在三∼五億元之間，大多不到十億元，而且股性也略為冷門，尤其是國會以在野黨為主之下，所謂的軍工股一直有政治上的壓力，不受市場所青睞，即便是過去幾年，全球軍工股都大漲、頻創新高之際，台灣的軍工股都相當疲弱。
一棒接一棒，攻堅力大增
所以，當雷虎開始發動攻擊之後，單單一檔雷虎太過單薄，旋即長榮航太攻堅而上，因為股本較大，容易吸引法人進駐，尤其從起漲前到起漲之後，都可以看到外資不斷加碼長榮航太，才令氣勢不斷上升。
而後無人機題材開始發酵，配合國防部將大量採購無人機，而國際上無人機的商機進一步擴大。尤其無人機的產業，是完全排除「紅色供應鏈」，這對台灣而言，更是一大利多。
當軍工股進一步轉熱之後，相關的個股也一一上攻，包括：全訊(5222)、千附精密(6829)、宏碩系統(6895)等與飛彈相關的個股一一起飛，其後，亞航(2630)、寶一(8222)、晟田(4541)、豐達科(3004)等也跟進而上。
在無人機之後，無人艦艇也成為焦點，龍德造船(6753)強烈反攻而上，台船(2208)、中信造船(2644)也慢慢跟上。
也因此開始提到，當軍工航太股的行情若欲更上一層樓，也就是大軍要大規模進攻時，漢翔(2634)肯定要負起重責大任！
台灣在軍工航太產業的發展上，漢翔一直位居重要關鍵，大概在十年前，台灣航太相關公司組織成聯盟，打造一個平台架構進軍國際航太市場。因此台灣的航太相關產業也進一步建立起來。
而後，從二○一六年開始，小英上台，推動國機國造，漢翔又領銜打造了新一代高教機─勇鷹號，並與美國洛克希德．馬丁公司合作改造新一代的F-16戰機，令漢翔在航太產業上站穩地位。
漢翔是法人風向球
去年漢翔在政策支持之下，推動無人機的平台聯盟，為台灣無人機進軍國際作準備。這也是為什麼會強調，軍工航太股若要進一步強攻，漢翔必須發動。
漢翔就是軍工航太股的主戰部隊，而且股本夠大，達九四．一九億元，可以容納法人的進駐，也代表法人對漢翔股價未來的發展及態度。
比較特別的是，漢翔是台灣最重要的軍事產業之一，對外資的買進張數有不得超過十％的限制，但目前外資持有漢翔的股票在相對低點，不到三萬張，投信法人持股也偏低！故而此次漢翔的重新轉強，除了代表台灣的無人機產業將進軍國際，打造出新的發展的型態，這也是台灣產業發展的重要關鍵。影響所及，近期公布進入反制無人機系統的為升(2231)也強力上攻，代表無人機的發展，可能比想像中更為強大。
事實上，台灣是相當適合發展無人機，甚至包括無人艦艇在內的無人載具的國家，因為台灣擁有完整的半導體上中下游產業體系，以及工業生產的基礎，連鏡頭都可以在台灣生產。
更重要的是，台灣是工業電腦大國，尤其無人機，甚至各種軍工、航太的載具，都必須搭配控制器，或許可以稱之為「強固電腦」，這更是台灣的強項，主要的個股是：融程電(3416)、茂訊(3213)及神基(3005)。
應該可以這樣說，雖然無人機題材持續火熱，但很少人提到無人機的核心控制器－強固電腦，這是指揮無人機的重要關鍵。
尤其這些年全球無人機快速發展之下，可以發現台灣強固電腦三雄的業績也節節上升之中。
以融程電為例，二○二○年營收為十八．四六億元，但到了去年已增至三○．五八億元，明顯上升，尤其年度稅後純益更由二○二○年的二．五六億元，ＥＰＳ三．五五元，增至去年的五．五九億元，至少成長一倍以上，ＥＰＳ來到七．○四元，而且從二○二○年以來，每年獲利都寫下新高紀錄，代表產業的發展正進入快速上升軌道。
到了今年，融程電的發展又更為快速，六、七月連續兩個月的營收皆創下歷史新高，合計一∼七月營收來到二○．一三億元，比去年同期成長十六．八％，預期今年營收將進一步創歷史紀錄。
無人機需要強固電腦
融程電雖然第二季面臨了美國對等關稅，以及新台幣大升值的利空，但上半年稅後純益仍可達到二．四三億元，ＥＰＳ也達到三．○四元，進入下半年之後，在新台幣回貶的趨勢之下，再加上業績的增長，以及無人機地面控制器的拉動，獲利仍有再創新猷的可能。
融程電股價進一步攻堅，已拉動神基也突破而上，股價仍在低檔的茂訊(3213)向上比價的可能性，正大幅上升之中。
尤其茂訊雖也受到第二季新台幣大升之苦，但上半年ＥＰＳ仍有三．四二元，七月份營收出現下降的數字，但就強固電腦的產業而言，某些時候有專案入帳，會造成單月營收的起伏，但重點是無人機地面控制器在全球全力發展無人機之下，中、長期的業績發展仍以樂觀來看待！
再說一個重點，第二季新台幣的大升值，使得不少個股提列了嚴重的匯損，尤其對航太零組件企業而言，無論是營收及零組件庫存，基本上都以美元計價，其中駐龍(4572)就是新台幣快速升值之下的受害者，甚至匯損金額達到五千萬元以上，惟在第三季看到新台幣的回貶，對駐龍應該是利多，除了有匯損的回沖之外，波音產量逐漸回升，有機會拉動下半年的業績及股價自低檔回升而上。
