- 強勢股股價 就是不封頂 國防部天量釋單 無人載具商機大爆發
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美國貿易代表Greer在訪談中表示，美國關稅的新稅率基本已經底定，幾乎沒有空間立即就此磋商，不過根據白宮行政命令內容，相對偏向行政院副院長鄭麗君表示，談判仍在持續進行的暫時性關稅，預估應與美國商務部長Lutnick曾表示，川普政府將在兩周內公布半導體進口的國安調查結果具有關聯性，更大的重點是台灣若要再降低關稅，必須拿出足夠資格的條件與美國交換。
ＰＣＢ全境擴散
二○％的暫時性關稅公布後，台股雖有震盪，不過與四月初的大幅修正，是截然不同的兩個狀況，且還是發生美股出現回檔的背景下。加權指數目前仍位處高檔震盪型態，均線逐漸趨於糾結，由於美國與台灣目前都在財報密集公告期，美國主要與ＡＩ相關企業財報，大多數都是優於華爾街預期，而台灣則將要揭開新台幣升值衝擊下的表現，匯率是一時的，競爭力則可從財報數字中獲得解答。
加權指數目前主流強勢類股，依舊圍繞在ＡＩ供應鏈以及台積電(2330)的快樂夥伴。近期最強勢莫過於ＰＣＢ產業，上游指標股為台光電(2383)股價突破四位數，帶動台燿(6274)、聯茂(6213)乃至騰輝電子ＫＹ(6672)，玻纖紗布的富喬(1815)漲幅逾倍，帶動建榮(5340)與德宏(5475)，甚至營運不佳的台玻(1802)與南亞(1303)，銅箔基板的金居(8358)帶動榮科(4989)，全球前四大的ＰＩ薄膜供應商達邁(3645)，股價也跟著補漲。
軍工、航太是傳產最大亮點
不過必須要留意全球玻纖紗布指標公司日本的日東紡織，股價自四月低檔上漲超過一倍後，八月四日出現十五％的跌幅，可能會對台灣相關供應鏈，帶來上漲過後一定程度的壓力。ＰＣＢ下游由股價同創歷史新高的金像電(2368)與高技(5439)領軍，包含精成科(6191)、楠梓電(2316)、瀚宇博(5469)、尖點(8021)等，其中楠梓電具有出售子公司滬電股份，實質的獲利入袋題材，財報理當出現跳躍式成長。
金像電上半年營收四度創下歷史新高，連續兩季營收突破一二○億元，第二季再創歷史新高的一三九．一八億元、年增四五．四％，帶動整體上半年較去年同期成長三九．八％，第二季獲利將受到新台幣升值衝擊，不過受惠ＡＩ伺服器訂單快速成長，高效能運算對傳輸與散熱的需求，帶動高規格產品需求提升的關鍵動能，隨著產能陸續到位，全年營運成長依舊可期。
相較於科技股，傳產類股以軍工、航太相關表現較為整齊，尤其是在無人機產業。台灣國防部軍備局公布新一輪軍用商規無人機招標案，規劃於二○二六採購一一二七○萬架、二七年採購三七四八○萬架，共計四八七五○架涵蓋五類型的無人機，標案總預算規模預估上看五○○億元，軍備局於資料中強調，各型無人機必須於國內產製組裝，零組件禁用中國製，同時也應優先採用國內產製零組件，不允許中國廠商、第三地區含中資廠商等業者參與，這絕對會是台灣供應鏈崛起的大好機會。
相較於今年底前陸續交付結案的首波五款機型，總計也才三千餘架，明後兩年採購量成長超過十餘倍。根據海關資料顯示，前六個月無人機出口金額為一一八九．五萬美元，其中波蘭六四八．一萬美元、五四．四九％高居第一，美國約十三％、德國十二．二％，顯示在全球供應鏈重組與地緣政治變局下，縱然中國商用無人機價格優勢明顯，台灣無人機產業架構在非紅供應鏈與資安趨勢下，加上在資通訊實力、生產彈性與民主背景，正持續打入歐美市場。
根據元大報告顯示，今年我國國防無人載具總預算約二○三億元，一半以上用以採購美國MQ-9B高空無人機系統，即中大型軍用軍規無人機以美國採購為主，國內自製為輔，中低階軍用商規則多屬國內業者的機會，並預估台灣軍用無人機市場產值，將以年均複合成長率九六％的高速成長，從二四年的十九．五億元成長至三○年的一一○○億元。
除了具有股價指標性、突破三位數的雷虎(8033)外，包含中光電(5371)集團旗下中光電智能機器人、長榮航太(2645)、漢翔(2634)等，相關共應鏈如亞航(2630)、佳世達(2352)、緯創(3231)入股的經緯航太、神通資訊、邑錡(7402)、銘旺科(2429)、碳基(7719)等，商機還將延伸至無人機地面控制站(UAV GCS)，主要以強固型電腦的神基(3005)、融程電(3416)、茂訊(3213)等為主，將有機會分食大餅。
雷虎自結六月稅後淨利年增一．六九倍、ＥＰＳ○．五一元，已是高於去年全年獲利。累計上半年營收較去年同期成長十七．六％，其中六月營收年增七二．九％，成長主要來自無人機與其零組件交貨，策略採用軍工與商用雙軌並進，必定會全力爭取國防部標案，另一塊則是無菌包材應用於醫療領域，提供相對穩健的現金流。
雷虎、長榮航太為指標股
目前無人機族群獲利仍不穩定，當中具有較佳現金流支撐的是長榮航太，以維修服務與零組件製造為主，波音與空巴交機量仍屬偏低，導致全球機隊機齡維持高檔，預期維修服務業務將可維持雙位數且穩定的年增率，另外也透過增加人力與漲價方式因應維修棚廠能不足，與奇異合資的長異引擎維修，二四年因施工品質導致需認列損失，預估將於二五∼二六年認列結束，並也打入空巴供應鏈，於二七年擴產完成，本業可望持穩向上，若能拿下無人機標案，則將為營運帶來顯著成長。
