- 記憶體報價走揚 這兩檔進補 「輝積聯手」強攻 ＡＩ為盤面主軸
 |
縱然出現昔日哥倆好的美國總統川普，與世界首富馬斯克鬩牆鬧劇，不過美股持續回穩，Nvidia奪回市值龍頭寶座，台灣供應鏈服下定心丸，帶動加權指數站回短、中期均線之上，尤其龍頭台積電(2330)重返千元之上，更具有穩定軍心效果，加上金控雙雄富邦金(2881)與國泰金(2882)，雖因新台幣升值獲利受到衝擊，不過在國內投信連續性買盤加持下，表現如脫韁野馬，然也要留意換股後的籌碼變化。近期股東會與法說會密集召開，也是個股攻勢重要發動契機。
成交量能逐漸增溫
歷經二∼四月的修正過後，五月份受惠國際股市與貿易戰趨緩，外資由賣轉買、投信持穩買超，共計約二○四八億元帶動加權指數上漲五．五％，雖於五月中旬過後轉為橫盤整理，量能再次萎縮，不過六月起量能已緩步增溫，強勢股依舊維持恆強姿態，指數回測六○日均線後彈升，已突破二四○均日線，量能若能維持緩步增加，將有助於指數再向上挑戰高點。
相較之下，外資在櫃檯市場近日才出現連續買超，而投信主要則站在賣方，應該是與ＥＴＦ換股有一定程度的關聯，雖然表現相對落後，反彈至今尚未能站回到四月二日對等關稅之前的位階，不過近日也跟隨加權指數腳步，至少站回到六○日均線之上，成交量能也見緩步增溫，然而上方仍有緩步走低的一二○日、二四○日均線，以及年初的整理區間，壓力仍是相對偏高，預期將以個股表現為主。
台灣股市的命脈在半導體，擴散至供應鏈與零組件，ＡＩ趨勢幾乎是當前唯一主軸，市場期待許久的消費性，乃至於AI PC換機潮，基本上在目前全球經濟動盪的狀況下，今年可能也不容易有太好的展望。亮點依舊集中，不過對比四月初的驚嚇，市場氛圍已明顯好轉，惟與美國股市相反，散戶信心不足、融資餘額依舊在低檔，當沖百分比則是落在二○∼二七％之間。
Nvidia與台積電帶動ＡＩ相關個股表態，舉凡伺服器、滑軌、設備、散熱與零組件等，都有不錯表現，也包含台積電董事長魏哲家在股東會上按讚的人形機器人產業。滑軌川湖(2059)創高後，帶動南俊國際(6584)接棒，銅箔基板反應Nvidia B300、GB300伺服器機板升級將採用Ｍ８材料利多，台光電(2383)頻創歷史新高，台燿(6274)強勢跟進，而後包含聯茂(6213)、金居(8358)也都展開攻勢。
台記憶體廠迎兩大利多
另可以留意興櫃市場，近期多檔個股強勢表態，部分應與通過上市或上櫃審議有關，機器人的新代(7750)與達明(4585)，設備相關的鴻勁(7769)、和淞(6826)、矽科宏晟(6725)，散熱的邁科(6831)，進軍面板級封裝的山太士(3595)，綠能相關的立盈(7820)，光學薄膜的勝釩(6979)等，由於沒有漲跌幅限制，操作方面宜相對謹慎。
記憶體產業近期逐步回溫，受惠ＡＩ應用高速發展、高效能運算(ＨＰＣ)對高速記憶體需求不斷增加，加上國際記憶體大廠積極調整產能，整體供需結構出現改善，報價持續走高。根據研調機構日商環球訊息(ＧＩＩ)預估，今年動態隨機存取記憶體(DRAM)市場規模為七五○．九億美元，預計到二○三○年將成長至二○八六．七億美元，年複合成長率為二二．六％。
DRAM主要廠商為韓國三星、ＳＫ海力士以及美國的美光，除了隨ＡＩ、串流媒體、遊戲、自動駕駛與其他尖端科技，持續推升資料中心對DRAM需求維持高成長之外，而後還將延伸，如資料中心運營商提供支援高效能運算所需，不斷增加功率密度能力，加上ＡＩ、物聯網和５Ｇ以上融合，都會是推動DRAM需求最重要的成長引擎，不過消費性市場仍未見到明顯復甦。
三強鼎立持續加大在二四GB、DDR5、HBM等晶片，並持續為AI/5G製造下一階段產品，基本上，台灣廠商要吃到高階市場機會可能不多，但是三大廠逐步退出DDR4與低容量ＭＬＣ市場，加上調整產線規劃，供給需求出現變化，台廠獲得轉單機會，又今年來報價走揚，且二、三季將有持穩走揚空間，有利相關公司營運表現。
南亞科獲投信買盤加持
近期市場傳出三星Line十七要從DDR4轉入十四或十六奈米生產ＨＢＭ，而長鑫存儲科技則因部分轉入DDR5與HBM2，及設備採購數量不如預期等因素，規劃與實際產出的DDR4可能將低於預期。記憶體今年價格上漲除了大廠停止供貨與退出市場之外，美國關稅政策充斥太多不確定性，也是帶動模組廠與系統廠第二季重新與加強拉貨力道的重要因素。
南亞科(2408)為DDR4製造大廠，預期出貨量增加將會延續到第三季，第四季也有機會持續上揚，公司對第三季量價均持正面看待，今年銷管費用基本與去年持平，研發費用略降，折舊也是逐季降低。公司規劃將部分1Ｂ製程轉回去投入DDR4生產，預期未來二○奈米產能將增加。法人圈預估第四季有機會達到損平。
群聯(8299)為NAND控制晶片廠，累計前五月營收雖年減六％，不過仍為歷史同期第三高。執行長潘健成表示，近期NAND控制ＩＣ供應吃緊，美光已向群聯追貨控制ＩＣ，群聯則向美光要求增加NAND Flash，公司持續對營運保持審慎樂觀。
