- 驚嚇之後，也許是驚喜？ 波音領先突破後航太股可期
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當川普的「對等關稅」政策，帶給全球極大的驚嚇之後，在大家驚魂未定之時，五月七日美國又將公布「晶片關稅」，會不會又是一次大驚嚇？
半導體不僅是台灣的護國神山，更是台灣立命的關鍵，近年來台灣的國際地位大幅攀升，最重要的原因之一，便是台積電(2330)主導的台灣半導體相關族群，在全球創新發展中扮演了重要關鍵地位。
「得半導體者，得天下！」已是全球的共識，這也是為什麼這些年來，美國不斷壓縮或限制半導體相關產品輸入中國的主因。
記得多年來，甚至在川普尚未成為美國總統之前，就曾多次聽到，美國希望台積電可以赴美投資先進製程，那時候是歐巴馬任期的尾聲。
拉攏台灣有利對抗中國
一直到川普第一次當選總統之後，邀請台積電到美國投資設廠的呼聲愈來愈大！對美國而言，不僅是創新的科技產業，更令美國擔心的是，在下一世代的軍工產業發展上，半導體是決定軍工發展最重要的部分，一旦進入ＡＩ的運用時，沒有先進製程的支持，軍工的發展一定會受限！尤其地緣政治上，中國不斷挑戰美國，只要台積電站在美國這一邊，美國贏面就大，反之亦然。
而且台積電除了已在美國投資設廠之外，並允諾川普未來將投資一千億、甚至兩千億美元，在美國生產晶片，代表著台積電已選擇了美國，按照邏輯而言，應該會善待台積電。但是市場還是擔心川普的反反覆覆，故而在此之前，仍有些許不確定，對股市或者是台積電仍有一定的影響，但以機率來看，過關的可能性會比較大！也許不是驚嚇，而是驚喜。再配合新台幣近期以來的明顯升值，也可能是一種默契及訊號。
再回到產業來看，今年以來便不斷強調，川普再令製造業重返美國、讓美國再次偉大，最具代表性的企業就是波音。
應該這樣來說，美國百年來的發展過程中，強大的軍事武力一直扮演重要角色。尤其在一次、二次世界大戰期間，美國也一再扮演軍火供應者的角色，甚至美國最後加入盟軍的陣營之後，決定了一次、二次世界大戰的結果。最具關鍵性的是，日本偷襲珍珠港之後，美國的海軍遭逢重創，但美國依靠著強大的鋼鐵及造船實力，快速生產各項軍工武器，不僅逆轉了戰局，也成就了美國霸權地位。
在二次大戰之後，隨著時代演變，美國鋼鐵、造船產業逐漸式微，亞洲的日本、韓國及中國已陸續成為鋼鐵及造船大國。
波音是美國再偉大關鍵
所以，面對新世代的軍工產業，除了比較鋼鐵及造船能力之外，所謂的航空戰力反而更重要。
由此即可知道，一旦美國的航空、航天的實力一旦落後，美國霸權便岌岌可危！
其中，波音是最重要的航太軍工產業代表，除了具有航太、飛彈以及軍機的製造力之外，更是全球民航機的龍頭，與歐洲的空巴並駕其驅！
更何況波音的上、中、下游供應鏈，除了零組件的生產之外，更關係著眾多的勞動力，一旦波音被淘汰，美國的霸權恐怕不保！
所以，之前川普已宣布，最新的第六代戰機F-47將交由波音生產，這代表著波音重新接受美國的支援、加持，谷底回升機會大增。
因為自二○一九年以來，波音不斷受挫，導致業績及股價的衰敗。如今，波音已逐漸度過利空的考驗，有浴火重生的跡象！
這可以從股價來看，當美股受到川普關稅的利空打擊之下，美股及國際股市大幅重挫而下，迄今尚未恢復。
民航機需求有十年榮景
就在此時，雖然波音也一度受到波及，股價甚至破底至一二八．八八美元，再加上中國也宣布制裁波音，令波音有雪上加霜的壓力。但波音卻可以在利空中脫穎而出，股價展開強烈反彈，不僅已領先突破四月三日川普關稅利空公布之日，甚至重新站穩各條均線之上，頗有進一步突破的動力。
不要忘了，目前全球的民航機市場之中，有強烈的轉機需求，尤其是疫情之後，全球民航機的機齡更來到近年來高點。不論是空巴或是波音，在手的訂單至少都有五、六千架之多，根據市場分析，民航機的強烈需求至少有十年的榮景。再加上，各國不斷擴充軍備之下，除了波音，更可以關注的是相關的零組件供應商，將迎來更好的光景。
在此背景之下，其實可以看到寶一(8222)率先突破高點，甚至領先再創新高，意味著航太產業有著不同以往的動力；另外晟田(4541)，也成為航太產業的活絡指標。
但如果台股的航太軍工股，要獲得市場上更多的青睞，龍頭指標就要看漢翔(2634)，以及長榮航太(2645)。就漢翔來看，因為去年高教機的延後交機，令去年ＥＰＳ由前一年度的二．三六元，降至二．三元，惟迄今年四月份為止，去年延遲的高教機已全數交貨，而今年持續是交機的高峰。
再者，自去年以來，加大力度投入的無人機發展，在第二季之後可能會看到初步成果。在美中不斷對抗中，軍工航太產業必須建立非紅供應鏈，對台灣而言，將是一大機會。
長榮航太趨勢轉強
長榮航太三大業務，分別是：飛機維修、飛機零組件生產，以及無人機業務，去年ＥＰＳ為四．九元，今年第一季營收就成長十三．三％，轉投資引擎維修公司也可望恢復成長之下，預估今年獲利有機會更上一層樓。
再者，也看到了成為空巴供應鏈的jpp-KY(5284)，在短線上奮力反攻，已由一○七元攻上一四○元以上，甚至企圖再指向一五○元以上，對照第一季營收已達八．○九億元，成長三四．四％，而且是連三個月營收皆創歷史新高，意味著航太相關個股有陸續接棒而上的跡象。
豐達科可能是黑馬
至於一再提到的駐龍(4572)，也在持續關注之中，雖然在第一季營收尚未見到更大的成長力量，但隨著波音的生產恢復到正軌，預期第二季之後，業績將可望出現更強的回升力道，對股價而言，也許會有不同的格局。值得注意的是，過去這一段時間以來，駐龍的成交量日益活絡，這可能是中期漲升的前兆！有機會成為航太軍工股之中的黑馬。尤其去年ＥＰＳ為七．二九元，為近年來新高，一旦今年波音的生產速度加快了，駐龍的成長趨勢可望更為明顯，惟短線上，第一季獲利可能略低，一旦公布第一季財報時，可以視為短線利空，若見拉回，也許是介入點。
其次，在航太軍工產業之中，有一檔較為冷門的個股─豐達科(3004)，因為未被認真的研究，故而股價較冷，成交量較低。但事實上，近兩年以來，豐達科已領先感受到航太產業景氣迅速回升的熱度，二○二三年該公司獲利就開始重返疫情的水準，稅後純益為三．○八億元，ＥＰＳ為五．七七元；去年稅後純益更上升至三．七八億元，創下歷史新高，ＥＰＳ為六．八八元，先前已分派三．○一元現金股息。
值得注意的是，豐達科三月份營收又創下歷史新高，達到三．四五億元，比去年同期成長十四．九％，預估這一股成長的趨勢可以延續下去，對照股價因之前的關稅利空而連番重挫，最低曾來到七三．六元，如今又企圖指向百元以上，以本益比及業績的成長性來看，豐達科有被低估的空間，亦值得去特別注意。
由於第一季財報即將公布，若有佳績的個股可以追蹤，包括：宏全(9939)、融程電(3416)；另外，世紀風電(2072)也申請由興櫃轉上市，股價強力反彈而上，也向三○○元接近之中，這些個股可能在財報公布之後出現較好的表現。
