- 外資買盤加持軍工航太類股 指數年線保衛戰 科技類股承壓較重
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美國三大指數今年報酬率已轉為負值，尤其擁有強大自由現金流與品牌價值的蘋果，出現近兩年多來單周最大的雙位數跌幅，指數終於約莫在二四○日均線附近，獲得初步支撐聯袂展開反彈，然總統川普依舊炮火四射，關稅戰逐漸延伸至歐洲，俄烏戰爭似邁向終結，至少有機會暫停，不過對中東則採取以戰止戰模式，表示伊朗將必須對葉門Houthi所發動的任何攻擊負責，且已至少對三○個目標發動攻擊。
外資今年賣超已逾五千億元
川普政策的不可預測性，加深對於美國經濟衰退的疑慮，不過Nvidia一年一度的ＧＴＣ大會登場，多樣新商品亮相，市場期盼ＡＩ產業再次扮演全村希望；此外，聯準會將公布利率決策，一般預估按兵不動的機率為高，除了肩負穩定經濟與就業的責任外，還必須針對川普政策對經濟帶來的影響性，在適當時間透過貨幣政策安撫市場情緒。
台積電(2330)已宣布加碼投資美國一○○○億美元後，又再次傳出透過合資拯救Intel的消息，近期陳立武臨危受命將出任ＣＥＯ，根據路透社報導，陳立武考慮在晶片製造與ＡＩ方面做出重大改變。Intel能否再次重返榮耀，恐需要一段不短的時間來證明，而台積電近期股價跌破一○○○元整數關卡，除了隨美國科技巨頭們評價調整之外，接下來則要留意營運能否達到財測與市場預期，也是加權指數轉折的最重要關鍵。
今年前兩個月三大法人都是站在賣方，不過三月起隨著指數加速修正，出現了明顯分歧，外資除了在期貨市場的空單之外，現貨市場的賣壓也加大力道，尤其是針對電子權值股，至十八日為止，已賣超達三五四二億元，高於前二月總和的二一六五億元，累積賣超五七○八億元，而投信則展開低接，買超七○一億元，帶動全年轉為買超六二九億元。
匯豐開第一槍
在台積電宣布擴大對美投資後，不僅市場熱議，也引來法人重新審視，其中匯豐開出第一槍，認為縱然台積電將持續穩坐晶圓代工先進製程的領導地位，且AI/HPC後市依舊值得期待，維持買進評等，但是考量長期毛利率可能承壓，將目標本益比由二七倍降至二五倍，目標價由一五○○元調降至一四○○元、約六．六七％，不過包含高盛、瑞銀與摩根士丹利等外商，多數依舊維持買進評等與目標價。
短期基本面依舊成長無虞，今年獲利較去年成長也無懸念，股價近期跌破千元整數關卡，除了消息面影響之外，主要是隨著國際重量級科技股調整評價，偏向技術性的修正，畢竟在二七個月內自低點上漲二一三．五％，且去年一整年月ＫＤ值都維持在八○以上高檔區，自高檔回落十八．一％，目前跌破二四○日均線，外資今年以來賣超逾二○萬張，近日似漸有趨緩跡象。
外資今年來賣超第一名的是鴻海(2317)、約四五萬張，股價於去年七月見高二三四．五元後，高檔震盪至緩步下滑，農曆年後第一個交易日大量創波段低價一六三．五元後，至今維持低量震盪格局，試圖築出短期底部，防守去年八月初低點一六○元的關鍵價位，由於當日成交量達三一萬張，若跌破則賣壓恐更為沉重。
鴻海去年財報其實頗為亮眼，繳出稅後純益一五二七億元的歷史新高，ＥＰＳ十一．○一元，連續四年獲利突破一個股本，並擬配發上市以來最佳的現金股息五．八元，前二月營收在史上最旺二月帶動下，累計一．○九兆元、年增二四．六％，董事長劉揚偉二月曾表示，今年在ＡＩ伺服器出貨帶動下，營收一定會突破七兆元，營收沒有問題，下一步觀察的就是獲利能力。
電子股遭外資賣超前十名當中，除了台積電與鴻海外，還包含聯電(2303)、廣達(2382)、友達(2409)與欣興(3037)，金融股則有台新金(2887)、永豐金(2890)與兆豐金(2886)，傳產股則是長榮航(2618)。而買超的第一名是新光金(2888)，金融股還包含凱基金(2883)與玉山金(2884)，主要買超集中於傳產股，包含中鋼(2002)、大成鋼(2027)、陽明(2609)、萬海(2615)與華航(2610)，電子股則僅有群創(3481)進入前十名。航空股華航與長榮航、面板股友達與群創，都是一買一賣、似採取配對交易模式。
漢翔股價突破年線反壓
川普政府官員多次要求台灣軍費應提高至接近ＧＤＰ十％，雖然短期內看來恐不易達成，不過至少會朝向三％邁進，歐洲多檔軍工股出現大漲幅，台灣也有類似狀況，最強勢的是無人機，台灣卓越無人機海外商機聯盟，自去年九月成立以來，已與美國、波蘭、捷克、立陶宛、德國等簽署合作協議，開發潛在訂單，預期五二○前將繳出成績單。
國內龍頭廠漢翔(2634)董事長胡開宏表示，隨著國機國造業務明年告一段落，將啟動轉型，目前包含軍用、民用與科服能源三大業務，軍用占比將近六成，除了與馬來西亞縱橫集團接洽合作，也在美國設廠，與Honeywell、GE相關美國軍工業洽談訂單，並預計將於六月推出反制無人機系統，年底前做出一整套完整產品。今年外資買超逾一．五萬張，投信則買超約三千張。
台鋼集團旗下榮剛(5009)，去年歸屬母公司業主淨利二五．九二億元、年成長十．八一％，ＥＰＳ四．四元，擬配發現金股息二．六元，現金殖利率五．三％。年初在手訂單維持八○億元水準，雖然工具鋼表現較弱，不過航太鋼材產能滿載，規劃新增五台ＶＡＲ機台，預計下半年安裝，為營運增添助力。今年外資買超約一．五萬張，投信則買超約四千張。
