- 年報＋營收搜好股
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時序進入年度財報公告密集期，再加上二月營收陸續公告中，盤面主流從題材面回到業績基本面，不少營運業績大幅成長、今年初營收數字表現不俗的個股，或可客觀推估今年的營運展望。也因此，從財報數字與今年前二月營收數字基本面來搜尋好股，為今年因地緣政治所產生的不確定性點一盞明燈。
藥華藥搶競爭藥斷貨商機
從去年獲利成長幅度最大的個股藥華藥(6446)談起，旗下治療罕病血癌新藥Ropeg，自上市以來，特別是在取得美國治療真性紅血球增生症(ＰＶ)藥證並正式銷售後，營收業績一路長紅，隨著該適應症陸續在全球各國取證，又逢競爭藥物Pegasys斷貨(預計明年下半年才可能恢復供應)，包括歐洲、美國、加拿大、巴西等國，均陸續公告由Ropeg暫時取代Pegasys，為此，藥華藥已完成擴建的台中廠第二條產線，已加速進入製程確效最後階段，準備向美國及歐盟提出廠證申請，也為藥華藥Ropeg取得更有利的擴大患者使用機會。
再者，由於Ropeg以積極拓展應用至其他骨髓增生症腫瘤(ＭＰＮ)為目標，除ＰＶ外，還包括原發性血小板過多症(ＥＴ)、原發性骨髓纖維化(ＰＭＦ)，當中的ＥＴ三期解盲達標，已規劃今年申請美國、日本、中國等地藥證；ＰＭＦ則正與美國ＦＤＡ討論全球三期臨床試驗規劃，日本ＰＭＤＡ則已核准通過執行(此期間可能增加公司取證及臨床費用)。
不過，從財報數據可得知，Ropeg一旦跨越損平，獲利累計速度也相當驚人，去年營收九七．三五億元，較去年成長九一．五％，獲利從虧損六．二四億元，一舉攀升至二九．六六億元，ＥＰＳ八．九六元。今年元月營收創歷史次高紀錄，年成長一○七．九％，Pegasys斷貨效應，有機會三月見到效益，可持續關注。
邦睿、明達醫將再創高峰
另一家去年十二月掛牌高階醫材的全球唯一提供男性生殖醫學一條龍檢測服務的邦睿生技-創(6955)，去年營業額達二．二三億元，為公司創造營收以來連續第六年創歷史新高，毛利率更高達七八．五％，營益率二七．三五％，獲利六八三六萬元，成長高達一六五．七五％，ＥＰＳ三．四五元；今年元月營收則達二一三六萬元，年成長三七．九％。展望今年，隨著全球高齡化、生育率下降趨勢，讓人工生殖產業蓬勃發展，而邦睿所提供的全自動ＡＩ精子品質分析檢測儀，搭配精子檢測試片、精子ＤＮＡ碎片檢測試劑套組以及精子優選器，大幅提高人工輔助生育(ＡＲＴ)人工受孕成功率，有利未來營運持續挑戰新高。
同樣是高階醫材的眼科醫療儀器製造商明達醫(6527)，搭上全球邁入高齡化社會列車，青光眼、白內障及糖尿病導致的視網膜病變等各種眼科疾病增加，再加上３Ｃ產品的普及，年輕人視力問題比率逐年增高，讓高階眼科醫療檢驗儀器需求持續成長，明達醫以免散瞳劑的眼底照相機及非接觸式眼壓計，已銷售全球八十多國，是創造公司營業額連續創歷史新高的重要產品，去年營收八．六八億元，獲利一．二七億元，獲利首度突破半個資本額，ＥＰＳ五．○二元。展望今年，除原有產品的銷售續創佳績外，新推出的整合型全自動視網膜影像攝影機與斷層掃瞄機新產品，由於具備全自動操作、快速掃描、影像清晰等特色，且已在國內各醫學中心完成臨床試驗，預料也將成為公司未來營運創新高的主力之一。
綠茵、德英保健原料創佳績
保健品一直是生醫產業中的高獲利族群，不過隨著市場投入者眾多，讓原料開發成為炙手可熱的商品，德英(4911)雖然是植物新藥研發公司，不過由於其利用旗下新藥技術平台及天然植萃成份原料，開發用於保肝的利保肝保健品，由於擁有臨床試驗的驗證數據，讓該保健品的銷售持續創佳績，去年營收創下二．四九億元歷史新高紀錄，而前三季獲利則已達七○八二萬元，幾乎追平去年全年創新高的獲利數字，顯見全年獲利再創新高已無庸置疑；而今年元月及二月公告營收分別再度創下歷史及歷史次高紀錄，累計前二月營收五三六七萬元，年增四九．三％，在保健品的加持下，營運仍站在持續成長曲線上。
同樣從進口貿易引進利基原料進行產品銷售的綠茵(6846)，近年來積極轉型為自行研發、取證、製造、銷售一條龍的營運模式，成為國內少數保健食品原料開發商，且品項新穎、多樣，包括Antromax牛樟芝菌絲體、Insumate專利定序十九(苦瓜胜、Zymologist綜合蔬果發酵液，以及新上市的原料如RabenLiv神仙菜萃取(HCP774)、Citrusvel柑橘萃取(HPMF)等，均可為客戶進行客製化的配方混料創造差異化產品，為公司創造持續成長利基，去年營收八．七三億元再創新高，前三季獲利九五八六萬元，ＥＰＳ三．五七元，而第四季營收創下單季歷史新高，預料全年獲利有機會挑戰新高。展望今年，國內市場既有產品將持續穩健成長，而新原料產品陸續取證銷售助攻下，加上海外市場版圖擴張拉動，營運可望再攀高峰。
回到三大法人今年以來買賣超個股，從買超千張以上的個股中，可以看見幾乎清一色都是與川普「對等關稅」政策有關的受惠股(詳見二三四○期附表)，顯見美國川普的經濟政策仍然持續拉扯全球資本市場，相關政策不落底，盤勢將仍呈現快速輪動格局。
