- 鎖定低評價、高殖利率績優股 不確定因素眾多 殖利率提供股價低檔保護
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橫空出世的DeepSeek，透過低成本突破ＡＩ技術，雖然以演進過程來看是遲早會發生的事，依舊帶給全球科技業極大震撼。創新將帶給產業更大爆發力，推動市場持續成長，硬體建置仍將持續，不過並非是市場唯一焦點，軟體應用面可望獲得更大的突破空間，也更值得期待被大量應用於ＰＣ、智慧手機、穿戴裝置等邊緣端或終端設備，引領產業進入更深一層的發揮領域。
觀察資金流向
對於股價來說，短線上ＡＩ相關硬體包含零組件與其他延伸次產業，將會受到一定程度的衝擊，而後還有川普政府可能的晶片相關關稅政策，造成評價上的壓抑效果；簡單來說，就是本益比的修正，可能會出現獲利逐步放大，但是股價漲不太動，部分追逐成長股的資金有機會轉移至價值股，每年三月底之前必須公告前一年度年報，評價相對較低的績優股，有機會凸顯殖利率的價值。
加權指數於二三、二四年漲幅連續超過兩成，最大推手就是台積電(2330)，帶動指數型ＥＴＦ暴衝，不僅讓受到規範的主動型基金，難以大展拳腳，也打趴最受到市場青睞的配息型ＥＴＦ，且配息型ＥＴＦ報酬率全數低於指數漲幅，僅有一檔超過兩成，尤其成立未滿一年ＥＴＦ，七檔就有六檔報酬率為負值，但是投資ＥＴＦ絕對必須用長期角度來看，堅持才有高機率勝出。
雖說風水輪流轉，在眾多不確定因素的狀況下，成長股的奔馳面臨考驗，低基期的績優股有機會表態，不過配息型ＥＴＦ亦有其法規或內規的限制，加上自去年底開始，多檔熱門標的調降配息金額，投資絕非僅是一窩蜂地跟進。基本上配息型ＥＴＦ配息有兩大來源，一是股票本身的配息，二是股票本身的資本利得，倘若指數漲幅低於預期，或投入資金減少甚至贖回多於再投入，則直接投入高配息的績優股，將有機會獲取更高的報酬率。
神基營運、配息穩定成長
近兩年市場資金多著墨於ＡＩ相關，去年指數漲幅達二八．四七％，不過資金集中狀況頗為明顯，超過一半個股其實是呈現下跌態勢，然而當中有部分個股其實繳出不錯的獲利成績，只是少有題材或是題材政治不正確，導致缺乏市場資金青睞，然而今年將有機會獲得關愛眼神，重點在於是否願意與股東依同分享營運成果，股息配發率與殖利率，將是重要的引爆點。
台積電未來營運展望透明度高，縱然近期出現震盪，要留意的並非是獲利表現，而是評價可能下修，也使得原先一人得道雞犬升天的狀況出現變化，在設備類股方面出現不小的修正，然而當中無塵室如漢唐(2404)、洋基工程(6691)、亞翔(6139)等，去年都有不錯的獲利表現，過去股利政策向來也多採高現金配息，股價雖已累積一定漲幅，然殖利率仍能帶來保護效果。國化(1713)轉投資的和淞(6826)，去年營收雖然小幅度衰退，不過法人預估ＥＰＳ仍有二○元以上的水準，不僅本益比相對同業仍屬偏低，且仍將有機會配發十元的現金股息，現金殖利率有機會達五．五％以上。
全球強固型電腦二哥神基(3005)，市占率僅次於日商Panasonic逾二○％，去年營收三五六．六八億元的歷史次高，全年獲利受惠經濟規模與新台幣貶值加持，法人預估可望挑戰七．五∼八元的歷史新高，過去八年平均配息率為七六％，現金殖利率也有機會在五％左右，維持歷史均值的水準。今年營運成長主軸依舊是強固型電腦，訂單能見度約一季至半年，軍工、公共標案與新工業應用領域，客戶拉貨持穩成長，預估持穩十五∼十七％的成長。
除了持續壯大強固電腦業務版圖之外，綜合機構件業務也可望受惠AI PC新機種陸續導入，加上應用端漸有百花齊放態勢，或將出現較為顯著的換機潮，今年有機會出現雙位數以上的成長，而動能相對偏弱的汽車零組件業務，也或有否極泰來的機會。公司看好今年整體業績將續增八∼十二％，營運維持穩健成長，營收將有機會挑戰○五年三八三．八億元的歷史新高。
寶島科、上洋營收創史高
寶島科(5312)除了國人熟知的寶島眼鏡之外，旗下還有文雄眼鏡、鏡匠眼鏡、米蘭眼鏡、La Mode及Solo Max等五個品牌，包含直營與策略聯盟門市全台將近五○○家，隨著驗配技術提升帶動驗配量增加，公司也鼓勵員工考取驗光師證照，提升服務質量，營收連續三年成長，去年突破四○億元、年增三％，前三季獲利三．九九億元、ＥＰＳ六．六五元，超過前年全年九五％，創下歷史新高應無懸念。
統計過去八年寶島科的股利政策，採全面配發現金股息，扣除二二年的極端值，平均配發率約為七七．四％，近三年則都超過八成，預估去年全年ＥＰＳ約八．五元上下，將有機會配息六．五元，縱然近期股價創下歷史新高一二九元，現金殖利率依舊有五％以上水準，由於二六年起眼鏡零售業者必須設立驗光所才能執行驗光，這對已布局多時的寶島科而言，將更具有優勢，並持續透過展店與加盟展直營方式擴張，加上近年隱形眼鏡高單價的矽水膠銷售成長，預期營運將可維持穩健成長態勢。
冷門股中也有不少擁有殖利率優勢的績優股，如空調與商用洗衣代理商上洋(6728)，去年營收三五．一一億元創下歷史新高，除了受惠空調能源效率分級新制上路帶動的換機潮外，商用洗衣業務受惠自助洗衣市場需求升溫，自有品牌SeSA洗衣吧店數突破二○○間，也將商業模式複製輸出至東南亞具發展潛力地區，近六年平均配發率約六二％，預期現金殖利率可望持穩過往均值約五．五％水準。
