- 站對邊，真的很重要！ 居然有個股回到2485點的價位
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進入二○二五年，可以看到台積電(2330)、聯發科(2454)、台達電(2308)等大型權值股再創新高，引領大盤再向上挑戰。但相同的，也見到台塑集團股又破底而下，令人情何以堪！或許創新高的個股可能在突破後，會拉回整理，而連續破底股亦有機會跌深反彈，但為什麼會有如此天差地別的遭遇？這才是重點。
幾十年來，台塑集團是台灣股市之中最令人信賴的投資標的。創辦人王永慶在戰後成為台灣最具代表性的企業家，甚至被封為「經營之神」。
猶記得王永慶曾多次談到，不會辜負小股東，而且自豪地說到，長期投資台塑集團一定賺錢，事實上也是如此！
雖然王永慶、王永在昆仲在多年前離世，但台塑集團股仍是很多台灣投資人心目中，最佳的長期投資標的。如今，在台股準備再創新高之際，台塑集團股卻反向破底，令人不勝唏噓！
以台塑(1301)為例，股價已跌到三○元上方，在一九九○年十月台股跌到二四八五點時，台塑最低價為二九元，也同樣在一九九○年十月，南亞(1303)最低價跌到二八．三元；如今股價正向台股二四八五點時代看齊，已跌破三○元。
懷念王永慶時代
再看到台化(1326)，股價也跌到二六元左右，幾乎回到台股二四八五點的股價位置。
不要忘了，現在台股指數是站在二萬三千點之上，很有機會再挑戰二萬四千點，幾乎是一九九○年二四八五點的十倍，台塑、南亞、台化，所謂的「台灣三寶」居然跌到幾近二四八五點的價位，到底這是公司經營的問題？還是其他？
若就公司治理的角度而言，台塑集團是個有制度的公司，在台灣當屬一流的企業。所以股價的慘跌，乃是大環境之故，尤其是中國大肆擴充產能，石化產品價格宛如江河日下，到了去年第三季，台塑、南亞、台化居然出現虧損。如果連台塑集團都會賠錢，可以想像得到，石化產業有多慘！
即便是如此，中國的石化大廠依然持續擴產，甚至美國的埃克森美孚石油二○二三年六月在廣東惠州投資乙烯廠，預計在今年、也就是二○二五年投入生產，這對石化產業而言，面對如此不景氣，不僅產能未減，甚至還有新的產能開出。這對台塑集團而言，簡直是難以承受。
台玻股價表現更慘！
也許有不少人在觀察，或期待台塑集團股，可望會出現跌深反彈，從技術面來看，也有這種可能。但為什麼台塑集團股會淪落到只有技術性的跌深反彈？最重要的關鍵，即在「押寶中國」，成為衰退的主因。
不僅僅只有台塑集團，另一個全力押寶中國的企業，就是─台玻(1802)。
在二次大戰之後，台灣經濟起飛過程中，台灣出現了幾位令人懷念的企業家，除了台塑集團的王永慶、王永在兄弟之外，台玻的林玉嘉也是代表之一。
當年的台玻，在台股之中是一家長年獲利穩定的公司，也是績優股代表。但自二代接班之後，全力投資中國，卻一代不如一代。在一九九○年代，台玻最高價曾漲到一八八元，而後三十多年，股價便一路走低，在台股一九九○年十月慘跌到二四八五點時，台玻股價最低跌到三六．九元。如今股價只剩下十五元上下，連三六．九元的一半都不到！這些年全力押寶中國之後，台玻變成什麼模樣？
如今，在台股之中可以勇創新高的企業，哪一個不是站隊美國？台積電、聯發科以及ＡＩ供應鏈，或者是未來的機器人，與各種ＡＩ運用的公司，沒有一家是以中國為主，這才創造出台股可以準備再向二萬四千點攻堅的實力。
聯發科身價不一樣了！
下一個階段，Nvidia與聯發科進行的ＡＩ超級電腦，一旦可以擺脫傳統的X86架構，而以ARM架構為主軸，也許會重新改變傳統的ＮＢ、ＰＣ發展型態，那麼在未來幾年，台灣以及台股可以迎接更美好的發展，屆時聯發科的市值恐怕不會只有七百多億美元，而是來到比想像中更大的市值。
所以，聯發科股價再次來到一五○○元之後，正準備再突破而上，果如此，聯發科的子公司達發(6526)，也將有向上跟進的可能。
從二○一八年美中貿易戰開打之後，台灣成為美國更為密切的夥伴，在去中國化、去紅色供應鏈的浪潮之下，台灣經濟以及外貿的成績不斷增長。出現了不少長期走多的個股。
其中，關貿(6183)在二○一八年股價大概在三○元左右，雖然股性偏冷，市場知名度不高，但重點是，關貿最大股東就是財政部，持有三六．一一％的股權，關貿的成立，主要是為了進出口報關的網路化而成立，而後擴展到發票智能、跨境物流等業務，在台灣外貿進出口的增長之下，年度獲利已由二○一八年的二．八億元，ＥＰＳ一．八七元，一路成長至二○二三年的四．八一億元，ＥＰＳ也上升至三．二元，呈現年年創新高的型態！
奇兵！關貿股價指向百元
二○二四年前三季關貿的稅後純益為三．八九億元，ＥＰＳ二．五九元，再加計第四季的旺季來看，全年獲利再創新高可期。也因此，關貿由二○一八年三○多元的股價，一路上升至九二．一元，頗有挑戰百元的架式。
關貿股價得以長線走高，即與台灣從美中貿易戰之後成為受惠者有關。尤其Nvidia今年將在台灣建立海外總部，正積極尋找地點，也引起各個地方政府的競爭，希望Nvidia可以落地。在此情況之下，當台灣成為Nvidia在美國之外最重要的海外基地之後，不僅可以吸引國際資金來台擴大投資，相關的供應鏈也將進一步完備，再加上台灣本來就是ＡＩ重要生產基地，對台灣的進出口貿易又將大大加分。
除了關貿之外，股價在低檔的遠雄港(5607)，作為台灣最大的空運自貿區，近年來的營收也大幅上升，去年約來到三五億元左右，相較於二○一八年的二○億元來看，成長力不小，只是去年因自貿區的廠辦大樓完工，入駐率尚未達到標準，在提列折舊之後，造成獲利減少。但自二○二五年開始，在入駐率持續上升，尤其Nvidia、AMD也相繼入駐之後，也許將展現不同面貌，配合股價在相對低檔，反而有更大的表現空間，頗值得注意。
再者，去年十二月營收陸續公布之後，也有幾檔較少被市場關注的個股，其實已展現不一樣的成長力。
以豐達科(3004)為例，十一月營收就已突破三億元，來到三．○五億元，不僅創下去年相對較高的月營收之外，十二月份又進一步成長，甚至創下歷史單月最高成績，來到三．三八億元，亦比二三年同期成長十．七％。
豐達科正伺機而動
也因此，豐達科第四季營收為九．三二億元，比二三年同期成長七．九％，也創下季營收的新高紀錄，相對二四年一∼三季ＥＰＳ為四．九五元來看，全年或有挑戰六元以上機會。
相對地，過去一段時間提到的融程電(3416)，股價也一度向上突破，攻氐一八四元之後拉回，一旦量縮回穩之後，有再反攻可能。
其實豐達科及融程電有一個共同的特色，雖分屬於不同產業，但都與航太、軍工或無人機等，屬於供應鏈的一環，在去中化、去紅色供應鏈之下，也許豐達科在型態上打出中期大底之後，在二○二五年似乎有更大表現機會。
尤其同集團的神達(3706)在去年十一月之後，展現大漲的企圖，下一個目標或可參考豐達科。
宏全今年將繼續成長
再看到宏全(9939)度過第四季傳統最淡的一季之後，今年又是新的開始，根據過去兩年，尤其是東南亞布局有成之後，通常十月份是一年之中，除了二月份，月營收最淡的一個月。
惟去年宏全即便在十月份單月最淡的營收，仍有二一．四二億元，比二三年成長九％，十一月份上升至二一．七八億元，較二三年同期增長十五．三％，預估十二月份營收有機會再回升至二二億元以上，果如此，就可以預估第四季ＥＰＳ可望超過二○二三年第四季ＥＰＳ一．三二元，果如此全年ＥＰＳ將超過十元以上，首度賺超過一個股本。
再加上，二五、二六年宏全在東南亞布局的生產線陸續投產，也許自二五年之後，獲利將進入另一個階段，ＥＰＳ數字有機會比照股價在三○○元以上的聚陽(1477)，這也是在二五年可以持續關注的個股。
