- 江山代有才人出 從台積電一個人武林到AI、機器人大江湖
 |
ＡＩ伺服器製造商美超微電腦(Super Micro Computer)驚傳疑似會計操縱，宣布延後遞交全年財報，衝擊短線股價大跌逾三成。眾所矚目的Nvidia財報數據雖然不錯，但公布的營收預測低於最樂觀的市場預期，市場要求更高更多的驚喜之下，短線多頭已無法激起任何激情。
儘管兩大ＡＩ巨頭股價走勢表現黯淡，但Apple受惠即將推出具ＡＩ功能的i16成為全球目光焦聚，市場高度期盼將引爆龐大換機潮，Apple股價蓄勢挑戰新高，股市中的ＡＩ熱度可望一路延續。
取代輝達，蘋果成新指標
Apple在八月二十六日發出媒體邀請函，將於台北時間九月十日凌晨一時舉辦秋季新品發表會，預料iPhone 16系列新機、新款AirPods與全新Apple Watch等產品都將亮相，同時也暗示ＡＩ將是主秀。隨蘋果新品發表會時間拍板，宣告台積電(2330)、鴻海(2317)、大立光(3008)等蘋概股供應鏈旺季啟動。
一般預料，將會在本次秋季新品發表會秀出iPhone 16系列新機、新款Apple Watch Series 10、新款無線耳機AirPods 4等新品。
其中，最受矚目的當屬iPhone 16系列，預料會有iPhone 16、iPhone 16 Plus、iPhone 16 Pro、iPhone 16 Pro Max等四款機種，可能全面搭載A18晶片，全都能支援Apple Intelligence功能。儘管iPhone 15 Pro Max得以取用部分ＡＩ功能，但iPhone 16預料是第一款完全考量到ＡＩ的裝置。
和碩(4938)董事長童子賢因此看好智慧手機或ＮＢ等產品在今明年都快速加裝神經網路處理器(ＮＰＵ)，讓ＡＩ運行效率大幅提升，預期下半年產業會有一波不錯的熱潮。
Apple的秋季新品發表會前，ＡＩ題材熱度將持續升溫，相關個股也會是市場多頭焦點。
另外「二○二四台北國際自動化工業大展」暨「台灣機器人與智慧自動化展」已經落幕，但機器人等自動化題材仍持續在市場發酵，漲勢甚至擴散到工具機族群。
Apple近期除了ＡＩ手機受到全球關注之外，據彭博社最近報導，Apple證實正在優先進行編號「J595」項目，計畫設計一款桌面機器人，預計最早在二六年亮相，售價約一○○○美元。這款機器人將結合iPad螢幕和機械手臂，搭載Siri智慧助手及Apple Intelligence(蘋果ＡＩ)功能，提供智慧家居控制中心、視訊會議助手等服務。
其中台灣精銳(4583)早在一八年就打入Apple相關供應鏈，包括生產蘋果手機的檢測設備，裡面所用到的減速器就是指定由台灣精銳提供。另Apple有一個手機回收計畫裡面的拆解設備所使用的精密行星式減速器也是台灣精銳供應。Apple未來推出桌面機器人，台灣精銳有機會成為主要受惠者之一。
台灣精銳的減速器在全球具有獨特及寡占性，除已掌握工控自動化復甦、協作型機器人需求、ＡＩ物流倉儲ＡＭＲ(自主移動機器人)及ＡＧＶ(無人搬運車)專案訂單，讓明年業績基本盤已立於不敗之地之外，目前國際大廠訂單除了Amazon，後面還有Apple桌面機器人可能的訂單合作案，法人預估二五年台灣精銳ＥＰＳ挑戰二○元再創歷史新高，二六年除了家用、桌面機器人，人型機器人開始有量，營運及獲利將可望更上層樓。
台灣精銳第二季毛利率高達五四．五四％，相較所羅門(2359)、羅昇(8374)第二季毛利率分別只有二三．○三％、二二．九％，市場競爭力高下立判，台灣精銳股價創新高來到六一九元之後，同樣也跨入機器人領域的聰泰(5474)第二季毛利率高達五四．五二％，幾乎與台灣精銳一樣，聰泰攜手Nvidia，把自家影像採集技術結合ＡＩ應用在邊緣運算產品，目前九○％的軟體都在Nvidia平台，並應用在各個行業，包括包括醫療、監控安防、機器人與無人機等領域。
聰泰在近期法說會上表示今年的開案量已逾六○個，同時跨入ＡＩ機器人領域，樂觀期待今年下半年與二○二五年營運展望。
台灣精銳股價創新高，聰泰股價修正到上升趨勢線軌道季線與半年線附近再度蠢蠢欲動，有接棒而起的味道。只要高毛利的台灣精銳、聰泰股價沒有同步走弱，整體機器人大軍就還有續強輪動的機會。
ＡＩ趨勢帶動水資源
越來越多的上市櫃公司跨足ＡＩ或機器人領域且秀出佳績，像被動元件電感廠的臺慶科(3357)近年來也強攻ＡＩ領域；提供有關ＡＩ零組件所需特殊電子漿料或低碳製程材料廠商就明顯受惠，如導電漿大廠勤凱(4760) 在ＡＩ零組件所需特殊電子漿料方面，已獲得客戶認證通過並開始拉貨。
桓達(4549)以伺服器液冷系統的感測器切入ＡＩ散熱市場，電源線材廠商良維(6290)受惠ＡＷＳ大舉興建ＡＩ算力。
而前幾期介紹過的端子、連接器廠健和興(3003)，具有專利的電源連接器插座及線排端子，可用於AGV/AMR、自動化、移動式機械裝置等，隨著接單出貨量明顯放大，長線業績更是值得追蹤。
ＡＩ掀起浪潮不只讓AI PC/AI IPC、人形機器人等重要關鍵零組件供應鏈受惠，ＡＩ用電及用水需求量呈現爆發性高成長，也將讓電力及水資源產業將迎來好光景，繼國統(8936)大漲之後，目前股價還在低基期且業績脫離谷底的山林水(8473)未來上檔空間將值得期待。
自二三年各大科技公司競相推出生成式ＡＩ服務之後，這些服務更需要龐大的運算能力，提供算力的資料中心需部署大規模的伺服器農場及水冷散熱系統，使用大量冷卻水吸收熱量，使得用水危機備受關注。
另一方面 ，ＡＩ趨勢帶動半導體台灣設廠潮啟動將迎來兩年的向上循環，勢必帶動半導體製程耗水量逐年大幅攀升，營運以水系統工程相關的業者將受惠最深，包括國統、山林水。
其中力麒集團的力麒、山水林營運重心聚焦在系統再生水，山林水為力麒旗下水處理工程公司，主要業務為承攬各項水處理工程、汙染土壤處理及水處理案等，公司旗下子公司包括持股七○％的綠山林，主要業務為高雄楠梓汙水處理；以及一○○％持股的東山林，主要業務為宜蘭羅東汙水處理。
去年十二月七日山水林在法說會上揭露的在建工程有四項、契約總金額近二六億元及操作維護營運七項。到了今年六月，山林水目前在建工程共增加到十項、契約總金額更成成長到九七億元，操作維護營運也增加到二四項，半年來的巨大增幅，顯示山水林未來營運將具有大幅成長動能。
台積電高雄設廠帶動半導體廠群聚效應，ＡＩ大趨勢下加重用水需求，高雄政府積極解決水資源問題。山林水、力麒建設及新宏興營造今年初聯袂取得「高雄市楠梓再生水廠ＢＴＯ案」，且已與高市府完成合約簽訂；該案主要提供台積電在楠梓產業園區用水，總興建金額達八○億元，預計二八年底開始供水，全期完工後將是國內供應半導體製程之最大再生水廠。
值得一提的是，台積電在日本設廠地點熊本縣用水主要仰賴地下水，但當地農田與農民逐漸減少，加上晶片產業進駐預料用水需求將增加，引發當地缺水疑慮。台積電目前已投入挹注水資源和再生水行動，而山林水目前仍在評估未來是否隨台積電到日本處理設廠後相關水資源的業務，光是「楠梓再生水廠ＢＴＯ案」就讓山林水的營運與台積電甚至半導體產業連結，就有利山林水股價與台積電等半導體產業連動，甚至提高本益比，未來若能確定隨台積電赴國際布局，對山林水而言又將是一番大格局。
劍麟ＣＢ透露不尋常訊息
因應全球新能源車長期市場趨勢發展，劍麟(2228)持續擴大汽車事業，介入車用散熱領域，為營運積攢成長新動能。
尤其劍麟車用「熱管理」整體解決方案產品及技術應用領域已延伸到ＡＩ領域，根據公司這次發行ＣＢ公開說明書上所揭露的計畫開發新產品中有一款名為「Server模組化液冷歧管」的項目，據了解「Server模組化液冷歧管」為ＡＩ伺服器中的水冷散熱系統主要大關鍵零組件之一。
ＡＩ伺服器中的水冷散熱系統主要大關鍵零組件包括冷卻液分配裝置(CDU)、水冷板(Cold Plate)、機櫃、風扇牆、分歧管(CDM)與快接頭等。未來劍麟若能從車用順利導入 ＡＩ，將可成為二五、二六年的營運的重要亮點。
最近劍麟低調發行ＣＢ之後又要再辦理現增，尤其八月發行的ＣＢ吸引外界搶著競拍，從一一四．八％的高溢價率來看，顯示特定買盤強力看好。統計去年底到今年只要股價在相對低檔發ＣＢ的公司如雲豹能源(6869)、智崴(5263)、龍德造船(6753)等事後都出現大波段漲幅來看，劍麟在今年八月股價低檔時發行ＣＢ，未來走勢應該也值得期待。
比較雲豹能源、智崴、龍德、劍麟來看，雲豹能源去年十一月ＣＢ發行價格一○○．五元，發行時轉換價八九．九元，轉換溢價率一○二．七七％，最新轉換價八七元，今年股價在七月最高漲到三三○元，是最新轉換價八七元的三．七九倍。
智崴今年三月發行ＣＢ，價格一一四．八三元，轉換價一一二元，轉換溢價率一○二．二八％，最近股價最高漲到二○五．五元，是轉換價的一．八三倍。龍德在今年六月發行ＣＢ，價格一○一元，轉換價一二五元，轉換溢價率一○五．五％，最新轉換價一一七．九元，最近股價最高漲到一四六元，是轉換價的一．二四倍。
再來看八月才剛發行ＣＢ的劍麟更是搶手，ＣＢ發行價格一一四．二元，發行時轉換價九五．五一元，轉換溢價率一○六％，目前股價在一○○元左右，是轉換價九五．五一元的一．○四倍，股價還在轉換價附近，值得追蹤。
劍麟歷年獲利及配息都不差，去年ＥＰＳ六．七八元，今年發放現金股利五元，今年上半年ＥＰＳ達四．九七元，法人預估下半年ＥＰＳ仍有三．五∼四元水準，估全年ＥＰＳ可達八∼九元，目前本益比在十一倍左右，且每股淨值達五八．九八元，可留意追蹤長線業績發展，尤其觀察第四季公司法說會是否釋出未來有布局ＡＩ領域實質內容規劃。
技術面來看，劍麟股價重新站回年線之上，正式轉為長多架構，年線只要正式守穩，長多行情就值得期待。
(本專欄中所提及上市、上櫃、興櫃等相關個股僅供資料及心得分享，並不具個股推薦與投資建議，相關投資建議請參閱pressplay每天於盤前或盤後之個股或大盤分析)
