【財訊快報／記者何美如報導】漢達生技( 6620 )多發性硬化症用藥Tascenso穩定成長，提供穩健現金流挹注，血癌用藥Phyrago在銷售夥伴推廣下成長將加速，且保底營收已於2月達成，3月起開始認列營收，將推升營運轉強。多靶點癌症新藥HND-039藥證申請已進入實質審查，有機會在原廠8月專利到期後上市，將搶佔學名藥上市前的4年空窗期。若於取得藥證前後進行對外授權，將有機會挹注2026年營收與獲利。

漢達生技14日舉行線上法人說明會指出，2026年營運將以三大主軸推動成長。首先，多發性硬化症用藥Tascenso持續穩定放量，受惠於全球唯一口崩錠劑型優勢，2025年營收年增達47%，在主攻吞嚥困難與學名藥無效患者族群策略下，持續提供穩健現金流。其次，血癌用藥Phyrago在銷售夥伴Cycle積極推廣下，隨著市場教育逐步發酵，加上具備可與制酸劑併用的臨床差異，未來病患使用人數可望顯著提升，帶動營運成長動能。

Phyrago於2025年10月上市後，因屬癌症用藥且未受限需先使用學名藥的給付規範，加上已獲NCCN guideline背書，保險給付通過率高，成長速度優於Tascenso。該產品每年保底營收已於2026年2月達成，3月起開始正式認列營收，後續貢獻將逐月放大。先前因北美運輸與關稅問題影響出貨動能，目前相關問題已排除，銷售體系亦完成建置，營運動能逐步回升。

在產品組合方面，漢達近年持續優化營收結構，隨著2024年納入Tascenso、2025年加入Phyrago，至2025年學名藥與505(b)(2)新藥營收占比已轉為40%與60%。主力學名藥Dexlansoprazole DR於美國市場規模約8.5億美元，透過轉至印度生產降低成本並提升議價能力，市占率維持約40%，未來在價格下滑趨勢下，出貨量仍可望維持穩定。

此外，多靶點癌症新藥HND-039為2026年營運最大亮點，目前藥證申請已進入實質審查階段，並持續與FDA溝通中，PDUFA日期為2026年7月29日。該產品鎖定原廠藥Cabometyx市場，2025年美國市場規模達21億美元，且原廠分子專利將於2026年8月到期。由於目前其他學名藥多卡關至2030年後，且主要競爭對手仍陷於訴訟，若HND-039順利取得藥證並上市，將有機會享有約4年無學名藥競爭的市場空窗期。

在商業模式上，公司表示，HND-039未來可採取授權或自建銷售兩種策略。若於取得藥證前後進行對外授權，可望提前認列里程碑金，挹注2026年營收與獲利；若選擇自行銷售，則預期自2027年起對營運貢獻將更為顯著。

為強化中長期成長動能，漢達近期亦成立「創新中心」，提升外部技術與產品評估能力。公司指出，過去以自主研發為主軸，隨著Phyrago收購經驗累積，未來將同步推進內部研發與外部引進策略，擴大產品布局，打造未來5至10年成長基礎。

展望後市，漢達生技表示，將持續聚焦505(b)(2)新藥與高技術門檻藥品市場，透過既有產品滲透率提升與新產品開發雙軌並進，優化產品組合與營收結構。同時，公司亦審慎關注美國關稅政策、通膨削減法案（IRA）及最惠國藥價（MFN）等政策變化，彈性調整營運策略，以因應外部環境變動，推動中長期穩健成長。