【財訊快報／陳孟朔】在美伊在巴基斯坦談判前夕，兩大期油上週五(10)日收黑，布蘭特6月期油收低0.72美元或0.8%，報每桶95.20美元；紐約5月期油跌1.30美元或1.3%，收在96.57美元。

在4月10日這一週，布蘭特大跌12.7%，寫下2022年8月以來的43個月單週最慘表現；紐約期油急挫13.4%，創2020年4月疫情封鎖期以來的六年單週最大跌幅。

市場人士指出，油價雖仍停留在每桶近100美元高檔區，但在美伊準備就永久停火展開談判前，資金先行調節地緣政治風險溢價，成為上週油市主旋律。

不過，這波跌勢並不代表供應壓力已解除，反而更像是高風險下的劇烈重估。眼下荷姆茲海峽通行量仍不到正常水準的一成，伊朗持續要求船舶依其規定航行，並尋求對過境船隻收費，意味海運瓶頸並未真正鬆開。分析師認為，油市真正關鍵不在停火談判本身，而在荷姆茲海峽何時恢復正常通航；若波斯灣原油仍無法順利外運，這波回檔後續仍可能再度轉為反彈。

供給面同樣沒有轉向寬鬆。沙烏地能源設施遇襲後，原油產能減少約60萬桶，東西管線輸送量也減少約70萬桶；同時，中東3月約有750萬桶日產量被迫關閉，4月恐進一步升至910萬桶，市場原先預期的全年供應過剩格局正快速被扭轉。另有研究指出，海灣地區已有超過60項能源基礎設施遭無人機與飛彈攻擊，其中至少8座設施修復期恐拉長，這也是現貨市場價格仍居高不下的重要原因。

另一方面，壓抑油價的力量也同步浮現。俄羅斯西部港口4月初原油出口增加，美國政府又可能延長部分受制裁俄油購買豁免，為市場提供額外供給緩衝；再加上美國能源企業本週石油與天然氣鑽機數減少7座，顯示上游投資仍偏保守，短線訊號相當分裂。