【財訊快報／陳孟朔】中國國家統計局週五公布最新物價數據顥示，中國3月居民消費價格指數(CPI)年增1%，較前值1.3%有所放緩，顯示終端消費市場維持溫和增長態勢。與此同時，生產端數據出現顯著轉機，3月工業生產者出廠價格指數(PPI)年增0.5%，成功扭轉前值負0.9%的頹勢，這不僅是PPI由負轉正，更是自2022年9月(當年年增0.9%)以來，時隔數年首次恢復正增長。

分析人士指出，PPI止跌回升具有指標性意義，顯示工業品市場需求在經歷長期低迷後已顯現回暖跡象，特別是在全球能源價格波動與國內積極推動「十五五」基建投資的帶動下，生產領域的通縮壓力得到實質性緩解。PPI結束長達數年的負增長週期，對於改善工業企業獲利預期、提振製造業投資信心將產生積極推力。

在消費端，儘管3月CPI漲幅收窄至1%，但整體物價環境仍處於溫和區間。經濟學家認為，這為貨幣政策留下充裕的操作空間，尤其是在當前國際地緣政治局勢動盪、能源供應鏈面臨衝擊的背景下，國內物價體系的穩定成為支撐經濟韌性的關鍵。隨官方近期加強治理產業「內捲式」競爭，供給側的價格結構有望進一步優化。

展望未來，PPI轉正後的持續性將是市場觀察重點。隨中國持續擴大高水平對外開放並積極引導外資參與高品質發展，生產與消費兩端的聯動效應預計將更為明顯。投資人將密切關注4月後的政策導向與企業去庫存進度，以判斷這波由負轉正的物價動能是否能轉化為長期穩定的成長動力。