【財訊快報／陳孟朔】路透報導，中國雖是經由荷姆茲海峽進口原油規模最大的國家之一，但若該水道遭長時間封鎖，相較亞洲多數主要進口國，北京反而具備更強的承壓能力。關鍵不在於中國不依賴中東原油，而在於其多年來持續推動能源安全重構，包括電動車快速普及、原油來源分散、戰略與商業庫存擴張，以及電力系統對進口能源依賴度下降，已使整體抗震能力明顯提升。這也意味，當亞洲多國忙於呼籲節能限用之際，中國更傾向以「能源飯碗端在自己手裡」的姿態，向市場傳遞可控訊號。

其中，最具結構性意義的變化，來自電動車滲透率遠超原先規劃。北京在2020年底設定2025年新能源車占新車銷售比重達20%的目標，但去年實際占比已衝上五成，遠高於政策原始預估。這波超預期的電動車熱潮，已明顯削弱中國對汽柴油需求成長的依賴，也讓原本可能持續攀升的石油進口需求提前見頂。換言之，中國當前油耗結構，已不像過去那樣完全與經濟成長同步上升，這使其在面對中東供油受阻時，所承受的邊際壓力相對較小。

除了需求端鬆動，中國在供給與儲備端也建立更厚的緩衝層。原油進口方面，中國長期避免過度依賴單一產地，最大來源國雖包括俄羅斯與沙烏地阿拉伯，但任何一國占比都不到兩成，另還涵蓋伊拉克、阿曼、阿聯與馬來西亞等多元來源。再加上大量來自俄羅斯、委內瑞拉與伊朗的折價原油，中國進口結構較日本、韓國與印度更具分散性。與此同時，若將戰略儲備與商業庫存合併估算，中國現有原油庫存量，據推估足以覆蓋經由荷姆茲海峽進口量約數個月，形成短期供應中斷下的重要緩衝。

更深一層來看，中國真正的底氣還來自整體能源體系的內部化。電力系統主要依靠本土煤炭與快速增長的再生能源，天然氣則逐步由國產增量與俄羅斯、中亞、緬甸等陸上管線補充，使海運液化天然氣的重要性相對下降。去年中國原油日產量已升至430萬桶，雖不足以取代進口，但已相當於進口量的約四成；天然氣方面，國內產量與管線進口同步提升，也降低對海運能源的脆弱性。整體而言，中國無法完全免疫荷姆茲風險，但在亞洲主要經濟體中，確實是少數有能力把能源衝擊延後、攤平，甚至部分內部消化的國家之一。