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巴菲特直言美股「不便宜」，示警關注通膨走勢及銀行體系穩定性

2026/4/1　08:10

【財訊快報／陳孟朔】巴菲特於週二接受美國財經媒體CNBC專訪時表示，雖然他已於2026年初卸任執行長，但仍深度參與公司的投資決策。他明確指出，當前美股市場「並不便宜」，必須出現大幅下跌才會考慮動用龐大的現金儲備入市。截至去年底，波克夏持有逾3700億美元現金及等價物，且本週再度購入170億美元國庫券，展現極為穩健的防禦立場。

在蘋果(Apple)的持股問題上，巴菲特坦言自己「賣早了」，波克夏在這筆投資上稅前累計獲利超過1000億美元。儘管目前蘋果仍是波克夏最大的單一股票持倉，且巴菲特對執行長庫克(Tim Cook)評價極高，但他認為，蘋果目前的估值仍不具備吸引力，除非價格足夠低，否則不會大舉買入。蘋果股價週二收高2.90%至253.79美元，表現雖在科技七雄中墊底，但第一季跌幅6.65%，僅次於輝達(Nvidia)的6.49%，表現相對抗跌。

針對總體經濟與金融體系，巴菲特發出嚴肅預警，指出銀行系統已顯現脆弱跡象，尤其是銀行與非銀機構關係日益緊密。他強調，維護金融系統穩定應是聯準會(Fed)的優先要務，並警示一旦恐慌蔓延，投資者將會競相撤離。對於降息議題，他則持謹慎態度，認為應密切關注通膨走勢及銀行體系的穩定性。

巴菲特重申，他目前仍每日進辦公室參與交易，與現任執行長阿貝爾(Greg Abel)協作。他以歷史經驗指出，波克夏曾三次經歷市值腰斬，當前的市場波動與真正的買入良機相比「什麼都不算」。目前波克夏正握有重金等待時機，僅在近期完成一筆「很小的新投資」，整體資產配置仍高度向國庫券傾斜，以應對潛在的市場衝擊。

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巴菲特直言美股「不便宜」，示警關注通膨走勢及銀行體系穩定性