【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國期待已久的通貨再膨脹可能終於近在咫尺，外界寄望這能提振企業獲利並帶動股市上升。

隨著伊朗戰事推升大宗商品價格，料將帶動能源、原材料、礦業設備及電力基礎設施等行業的獲利。同時，通膨回升也可能幫助企業在多年激烈競爭後重新取得定價能力。

目前關鍵問題在於，企業與消費者是否能從過去價格持續下滑的通縮心態，轉向為重拾成長的信心。儘管投資人仍希望看到更廣泛的行業復甦後才確認市場觸底，但出廠價格趨穩，及北京方面推動遏制過度競爭的「反內卷」政策，顯示通膨對中國而言可能是利多，而非全球其他國家眼中的威脅。

Indosuez Wealth Management亞洲投資管理主管Qian Su指出，我們的資源分配仍然偏向中國。除了能源行業外，銀行與保險等金融類股亦有望受惠，這與全球普遍處於通膨環境形成對比。

自2月28日伊朗戰事爆發以來，能源密集型行業與大宗商品生產商帶動能源類股指數上漲8.4%，明顯優於同期下跌5%的滬深300指數。

大宗商品成本上漲正逐步反映至生產者價格，這有機會結束自2022年10月以來的通縮局面。即便是溫和的通膨回升，也能讓企業在多年壓低價格後，擁有更大的漲價空間。

部分中國化工企業已調升產品售價，以抵銷較高的原料成本，帶動股價上漲，反映投資人對利潤率改善及短期盈利能見度提升的預期。

瑞銀證券研究主管Robin Xu表示，油價上漲，加上持續推進的反內卷政策，將有助於推動中國PPI重回正值區間，並可能形成良性循環。企業盈利將改善，進而帶動估值與指數表現。

最新數據顯示，中國消費者物價漲幅加速至1.3%，為三年多來最快水準，受能源市場上漲和春節假期消費強勁的支撐，工廠通縮進一步舒緩。