【財訊快報／編輯部】指數週四下跌658.9點，收在33689.68點，成交量8845.59億元。台指期下跌999點至33559點，逆價差為-130.68點。籌碼面部分，三大法人賣超1020.22億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加2665口至-3340口，其中外資淨空單增加6276口至-40825口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單增加3617口至-4154口。

昨日市場的核心變數其實非常明確，就是聯準會在最新談話中對降息路徑的保留態度，對估值本來就偏高的股市形成實質壓力，尤其是科技股的折現率敏感度最高，因此短線修正其實是合理且必要的整理，但真正影響後續節奏的關鍵反而轉向地緣政治與能源價格，中東局勢升溫並針對伊朗高層的軍事行動，這類事件短線通常會推升風險溢價與油價，但市場這次的反應相對節制，代表資金其實在押注衝突不會擴大，甚至有機會在政治操作達到目的後迅速降溫，因為油價一旦持續維持高檔，將直接干擾美國通膨路徑，進一步牽制聯準會政策空間，這會讓原本已經延後的降息時程變得更加不確定，市場最怕的並不是不降息，而是「通膨因油價反彈再起」，那將導致政策重新轉鷹，形成雙重壓力，不過從目前盤面結構來看，油價雖有事件驅動但未形成失控式上漲，顯示供需基本面仍在壓制價格，加上美國戰略儲備與產油能力仍具調節空間，因此油價回落是大概率事件，一旦能源價格回穩，通膨壓力不會二次抬頭。

選擇權未平倉量部分，03月F3大量區買權OI落在34700點，賣權最大OI落在33000點；月買權最大OI落在35500點，月賣權最大OI落在29400點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.55下降至1.1。VIX指數上升3.89至35.7。外資台指期買權淨金額1.65億元；賣權淨金額1.24億元。整體選擇權籌碼面偏空。