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中國完善專項債投向「負面清單」，安排8000億兆人幣超長期特別國債

2026/3/16　08:13

【財訊快報／陳孟朔】中國最新發布《關於2025年中央和地方預算執行情況與2026年中央和地方預算草案的報告》。《報告》指出，2026年將著力擴大有效投資，並對地方政府專項債券的發行與投向進行制度優化。

在債券管理方面，財政部計畫完善專項債券投向領域的「負面清單」，並適當調整專項債券項目「自審自發」的試點範圍。此舉旨在統籌用好超長期特別國債、專項債券及中央預算內投資等資金，將資源聚焦於新質生產力、新型城鎮化及人的全面發展等重點領域，以提高投資質量與效益。

在超長期特別國債方面，《報告》安排人民幣8000億兆資金用於「兩重」(國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設)建設。政策導向將堅持自上而下、注重軟硬結合，並分類適當提高中央投資補助標準，以更精確地體現國家戰略意圖。

法人分析指出，透過完善負面清單與調整試點範圍，中央政府正加強對地方債務投向的管控，防止資金流向低效或違規項目。同時，大規模超長期特別國債的投入，顯示出北京方面試圖在房地產疲軟之際，透過國家級重大項目來支撐基建投資與經濟增長。

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中國完善專項債投向「負面清單」，安排8000億兆人幣超長期特別國債