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油市多頭押注狂飆至六年高點，布蘭特期油淨多單衝上35萬口

2026/3/16　07:27

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，對沖基金對國際油市的看多情緒正急速升溫。根據洲際交易所(ICE)截至3月10日當週的期貨與選擇權部位資料，資金管理機構將布蘭特期油淨多頭部位大增65,438口，推升至351,032口，創2020年2月以來最高，顯示在中東戰事升高、荷姆茲海峽航運受阻之際，投機資金正以前所未見的速度回補並追價能源風險溢價。

與此同時，美國原油市場的多頭押注也同步升溫。路透引述美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據指出，市場對紐約期油(WTI)的看漲部位已升至八個月高位，反映不只布蘭特，整體原油市場的資金情緒都已明顯偏向供應風險主導。這意味投資人已不再把近期油價暴衝視為短暫事件，而是開始重新定價更長時間的地緣政治供應中斷。

市場神經之所以如此緊繃，核心仍在荷姆茲海峽。高盛指出，自2月28日美以對伊朗軍事行動升高後，布蘭特與紐約期油一度雙雙衝破每桶119美元，創下2022年中以來高點；即便其後因市場押注局勢可能降溫而一度急挫，布蘭特最近一週稍早仍曾單日重挫逾11%，但截至上週五早盤5月布蘭特期油仍站上每桶100美元之上，顯示波動雖大，風險溢價並未真正退場。

從資金面來看，這波油市多頭回補與加碼，實際上是在替最壞情境買保險。高盛已把3月布蘭特均價預估上修至每桶100美元以上，並警告若荷姆茲海峽低流量狀態延續更久，現貨油價甚至可能挑戰2008年歷史高點。換言之，對沖基金將布蘭特淨多單推上六年高峰，背後押注的不是單純反彈，而是全球能源供應鏈在戰火與航運瓶頸下，仍有進一步失衡的風險。

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油市多頭押注狂飆至六年高點，布蘭特期油淨多單衝上35萬口