【財訊快報／記者劉居全報導】台灣保險業自2026年1月1日起正式接軌國際財務報導準則第十七號「保險合約」(IFRS 17)，保險負債改以公允價值衡量，以現行市場利率重新計算，且保險合約利潤將先以合約服務邊際(CSM)認列於負債項下，並於保障期間逐步釋出至損益，同時基於資產負債管理(ALM)，對部分金融資產進行重新指定，使財務報表更貼近經濟實質，並強化獲利之可預測性與穩定性。

國泰金控( 2882 )表示，接軌對國泰人壽淨值具一次性影響，主要反映公司歷史悠久，台幣高預定利率保單占比較高，IFRS 17下保險負債改以現行市場利率衡量所產生之評價結果。隨負債衡量基礎改變，保單負債利息成本改依市場利率計算，負債利息成本下降，避險後經常性收益率高於負債利息成本，長期為損益帶來較穩定之正利差貢獻，獲利績效顯著提升。

國泰人壽自2012年起推動價值導向商品策略，著重高CSM貢獻之商品，持續優化商品結構，結合強大的通路優勢，逐步累積厚實CSM基礎，直接業務積累CSM餘額達5,119億元，應為業界數一數二，將於未來逐步釋出，為損益提供穩定且具可預測性的貢獻。納入稅後CSM之調整後淨值為更可體現公司價值之指標，國泰人壽與國泰金控IFRS 17接軌後之調整後淨值分別達9,140億元及10,957億元，2025年底 IFRS 4之淨值分別為7,490億元及9,283億元，另外，國泰人壽調整後淨值比高達近12%，優於IFRS 4下之淨值表現。

此外，國泰人壽掌握接軌IFRS 17之一次性金融資產重新指定機會，審視既有金融資產並伺機進行汰弱留強以強化資產品質與收益結構，針對成長動能及信用展望轉差，或低收益率等低效益資產，重新指定為FVTPL並進行調節，進而佈署高品質之金融資產，以達到優化投資組合、提升經常性收益及資本運用效率，為接軌後財務表現奠定更健康基礎。

接軌後，國泰人壽將透過持續聚焦高CSM與資本貢獻之產品策略，並憑藉強大的通路團隊，支撐新契約CSM動能。隨厚實之CSM逐步釋出，及負債重新依市場利率使利息成本降低而具正利差，稅後損益之可預測性及穩定性增加，有助於整體ROE表現。此外，搭配帳列FVOCI股票之操作，將可更靈活掌握市場動態，提升資產配置彈性與投資效率，挹注中長期投資收益動能與股利量能。