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中東戰火延燒推升通膨風險，專家預估Fed年內二度降息機率大減

2026/3/4　07:56

【財訊快報／陳孟朔】隨著美國與以色列對伊朗發動軍事打擊，中東局勢驟然升級引發全球能源市場劇烈動盪，市場人士紛紛預估聯準會(Fed)年內二度降息的機率已大幅下滑。荷姆茲海峽的航運受阻導致國際油價一度飆升近20%，這股能源通膨壓力正成為Fed降息路上的最大絆腳石，令多數官員傾向在短期內維持利率不變。

市場人士指出，油價飆升不僅直接推高汽油價格，更可能透過運輸與生產成本轉嫁，引發第二輪通膨衝擊。紐約聯儲總裁威廉斯(John Williams)雖然認為目前影響相對溫和，但也承認油價若持續居高不下，將對通膨前景造成威脅。交易員已大幅削減對今年降息超過一次(25個基點)的押注，認為在通膨尚未穩定回落至2%目標前，Fed缺乏充足理由連續採取寬鬆政策。

此外，即將接任Fed主席的華許(Kevin Warsh)雖然抱持降息願景，但其面臨的外部環境正變得極為嚴苛。現有Fed官員如哈瑪克(Beth Hammack)與沃勒(Christopher Waller)均對過早降息表示擔憂，認為勞動力市場依然穩健且通膨具備黏性。

中東戰火的爆發，無疑給了鷹派官員更多理由支持「更高、更久」(Higher for Longer)的利率環境，甚至有官員在會議紀錄中暗示，若通膨反彈不排除重新加息。

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