【財訊快報／記者何美如報導】800G與1.6T高速傳輸需求擴大，美系外資看好光通訊廠聯亞( 3081 )直接受惠於高階規格升級，矽光（SiPh）滲透率持續提升，預估SiPh營收占比將由2025年的70%提升至2026年86%，2028年更上看94%，上修2026-2028年獲利1%／3%／4%。未來數季成長動能延續，維持「買進」評等，並將12個月目標價由1,403元上調至1,603元。

在光通浪潮推升，外資調高目標價助力下，聯亞今日股價以跳空漲停開出，股價創下1510元的歷史新高價，漲停委買張高掛1600張。

美系外資表示，聯亞2026年1月營收達2.71億元，年增123%，優於預期，主要來自800G／1.6T 矽光（SiPh）CW雷射與磊晶片需求升溫，預估第一季營收可達8.05億元，季增25%、年增77%。儘管2月因農曆年假出現短期季節性波動，但3 月營收可望回升，延續成長趨勢。

美系外資指出，隨AI資料中心升級與CPO（共封裝光學）應用推進，SiPh滲透率將快速提升。聯亞為高速光通訊關鍵磊晶與雷射供應商，直接受惠於高階規格升級。預估SiPh營收占比將由2025年的70%提升至2026年86%，2028年更上看94%，產品組合優化將支撐毛利率維持在45%左右。

此外，InP 基板供應改善亦為正向因素。主要供應商擴充產能，有助緩解供應瓶頸，降低原料風險。高盛小幅上修2026-2028年獲利預估，並調降費用率假設，反映規模經濟效益。

評價方面，高盛將目標本益比由37倍調升至40倍，推升目標價至1,603元，隱含2027年本益比約70倍。高盛認為，在光學產業評價重估與AI高速傳輸需求帶動下，聯亞中長期成長軌道明確，當前評價仍具吸引力。