財訊快報

新聞＞國際財經

加密貨幣光環褪去，散戶撤離並全面轉向股市與主題ETF

2026/3/2　14:14

【財訊快報／陳孟朔】受2025年10月加密市場崩盤影響，全球散戶資金正加速撤離加密貨幣領域，轉而投向股票市場及黃金、量子計算等主題類ETF。根據做市商Wintermute援引摩根大通銀行(小摩)的最新報告指出，比特幣價格自歷史高點約12.6萬美元近乎腰斬，目前回落至6.6萬美元附近交投。這場結構性轉變動搖加密市場的需求根基，過去三個月現貨比特幣ETF遭遇近30億美元淨流出，反觀黃金主題ETF同期吸金逾200億美元。

散戶大遷徙的核心導火索在於去年10月的市場大崩盤，當時清算超過160萬名交易者，一小時內蒸發逾70億美元倉位。Wintermute首席執行官Evgeny Gaevoy指出，加密貨幣已淪為普通風險資產，其高波動率優勢正持續收窄。數據顯示，比特幣相對於納斯達克的波動率比值已跌破2倍。散戶投資者在股市中透過AI工具普及獲得更強的盈利分析優勢感，而加密資產因缺乏公認估值框架且標的過度擴張，使得個人投資者難以形成決策信心。

與此同時，中東戰雲密佈引發的「伊朗衝擊」進一步加速避險資金的流向。隨著荷姆茲海峽面臨封閉風險，布蘭特原油飆升至80美元上方，川普(Donald Trump)總統表示對伊軍事行動或持續四週。在此不確定性下，高盛(Goldman Sachs)警告若衝突演變為持久戰，美元與日圓將成為唯一的避險池，這與散戶撤離加密貨幣、轉向實體資產與有盈利支撐之股市的趨勢不謀而合。

此外，十四屆全國人大四次會議與全國政協十四屆四次會議將於3月5日、4日開幕，市場聚焦「十五五」規劃對能源安全與新質生產力的定調。雖然MWC 2026展現AI算力等科技願景，但實體經濟正承受能源通膨壓力。散戶資金從加密市場撤出並輪動至量子計算、黃金及週期性股票，反映出在「滯脹」風險升高背景下，投資人更偏好具備實質基本面支撐的資產。

/*選單滑動用*/ /* 要打開 $(function() { $('.marqueeBox3').removeClass('marqueeBox4'); marquee3(1); }); */

加密貨幣光環褪去，散戶撤離並全面轉向股市與主題ETF