【財訊快報／陳孟朔】A股上週五三大股指漲跌不一，滬指低開高走，深證成指小跌，創業板指震盪收低。滬指收在4,162.88點，上漲0.39%；深證成指收在14,495.09點，下跌0.06%；創業板指收在3,310.30點，下跌1.04%。雖然大盤偏弱但個股漲多跌少，上漲家數超過3,200檔，盤面仍以結構性輪動為主。滬指2月月線漲1.09%連三紅，過去十個月只有去年11月月線收黑跌1.67%。

類股方面，小金屬、金屬鉛、金屬鋅類股漲幅居前，零件、造紙、電子化學品類股相對承壓。稀土永磁類股震盪走強，祥明智能攻上20%漲停，東方鋯業、廈門鎢業、中國瑞林等多檔漲停，反映資金持續追逐資源品與漲價題材；電力類股同步活躍，市場風格仍偏向景氣與政策題材並行。

帶動小金屬與稀土概念升溫的催化因素，主要來自關鍵礦產定價與供應預期變化。市場關注川普政府擬利用五角大廈開發的人工智慧項目，為鍺、鎵、銻、鎢等關鍵礦產建立參考價格機制，後續並可能擴及更多品種，強化全球金屬貿易布局。現貨端方面，金屬鐠釹價格上漲人民幣4萬元/噸(下同)至108萬元/噸，鐠釹氧化物價格上漲5,000元/噸至88.25萬元/噸，也進一步推升稀土鏈股價表現。

另一方面，中國商務部日前發布2026年第11號、12號公告，將40家日本實體分別納入出口管制管控名單與關注名單，並對最終用戶與最終用途審查採取更嚴格標準。由於稀土屬於典型兩用物項，市場對出口管控升級後的供應收緊預期明顯升溫。法人指出，AI對高附加價值材料的需求正由儲存、電子布等環節往上游資源延伸，稀土作為永磁電機、伺服系統與光通訊器件核心原料，在傳統產能調配受限與新興需求擴張下，具備更強的價格與供需彈性。

此外，電力與新能源題材亦獲政策訊息支撐。國家能源局新能源與再生能源司司長李創軍於2月26日公開署名文章中提出，2026年將加速修訂《中華人民共和國再生能源法》，並同步編制實施《再生能源發展「十五五」規劃》，帶動相關個股走強。隨著2月行情收官，滬指全月上漲1.09%，月線連三紅；深證成指全月漲2.04%，表現相對較強；創業板指月跌1.08%。從整體結構觀察，化工、有色金屬、電力與算力結合題材仍是2月資金主線，市場維持指數震盪、類股輪動加速的格局。