【財訊快報／陳孟朔】美股上週五成交額第19名為電腦硬體巨頭戴爾(Dell)，股價收盤狂飆26.63美元或21.93%，成了標普最大贏家，報148.08美元為去年11月6日以來的近四個月新高，全日成交金額達48.23億美元。經此強彈，今年來倒升了7.64%。戴爾公布2025年第四季(2026會計年度Q4)財報表現極其強勁，不僅營收與獲利雙雙超越華爾街預期，更憑藉AI伺服器訂單的爆發性成長，為下一季度提供令市場驚喜的展望。

財報顯示，戴爾第四季營收年增39.5%至333.8億美元，較分析師預期高出5.2%；調整後每股盈餘(EPS)為3.89美元，優於共識預測的10.4%。公司現金流生成能力顯著改善，單季自由現金流達39.5億美元。令市場最為振奮的是，戴爾預計第一季營收將達352億美元左右，較分析師先前預期高出21.4%。營運長傑夫·克拉克(Jeff Clarke)指出，AI優化伺服器訂單已超過640億美元，積壓訂單高達430億美元，顯示AI基礎設施需求正進入全速擴張期。

除了財報利多，政策面帶來的退稅預期也為股價注入強心針。美國最高法院於7天前(2月20日)以6比3的裁決認定，川普政府引用《國際緊急經濟權力法》(IEEPA)徵收的全球關稅超越總統職權，判定該項關稅違憲。法院認為，徵收關稅屬於國會的課稅權範疇，政府不應繞過立法機關。這項歷史性裁決不僅引發標普500指數與道瓊工業指數的回升，更讓先前承擔沈重關稅成本的電腦硬體商如戴爾，有望獲得巨額關稅退稅，進一步強化其資產負債表。

戴爾股價經週五急彈後，開春以來倒升15.6%，雖然目前每股148.08美元的價格，仍比2025年10月創下的164.88美元歷史高點低約10%，但市場認為此次財報已徹底翻轉投資人對傳統PC供應商的刻板印象。隨著戴爾AI客戶基數突破4,000家，並涵蓋主權國家與大型企業，投資人普遍看好戴爾在AI硬體競賽中的長線價值。