【財訊快報／陳孟朔】特斯拉(Tesla，美股代碼TSLA)股價繼上日急挫2.91%後，週二急彈9.55美元或2.39%至409.38美元，今年來跌幅縮小至8.97%。市場焦點轉向自動駕駛進度，因公司近日確認首台Cybercab量產車已在美國德州工廠下線，較原先量產時程提前約兩個月。該車為完全自動駕駛用途打造，採無方向盤、無腳踏板設計，被視為特斯拉機器人計程車戰略由概念走向量產驗證的重要里程碑。

不過，Cybercab提前下線雖有助提振題材熱度，真正商業化仍取決於監管審批與營運許可進展。由於無方向盤、無踏板車型牽涉聯邦安全規範豁免、州級道路營運規則與責任認定等議題，市場對其落地時程仍存在分歧，部分投資人視之為特斯拉由電動車製造商轉向「實體AI平台」的核心引擎，也有市場人士認為短線仍需觀察測試數據、安全表現與監管態度是否同步跟上。

同業進展亦為市場提供參照。亞馬遜旗下Zoox已在2025年8月取得美國聯邦相關豁免，用於展示用途的無方向盤、無腳踏板自駕車後續並在拉斯維加斯與舊金山展開有限公共載客服務；其車體採高度對稱設計、乘客對坐並支援雙向行駛，顯示「無傳統駕駛控制」車型並非不可行，但從豁免、測試到擴張營運仍需經過較長政策與實務驗證期。

從基本面來看，特斯拉2025年營運數據轉弱仍是壓在估值上的現實因素。公司2025年營收約948.27億美元，年減約3%，GAAP淨利約37.94億美元，年減約46%；全年交付量163.61萬輛，年減約8.55%。市場因此出現明顯拉鋸，一方面期待Cybercab、AI訓練基礎設施與機器人業務重塑成長曲線，另一方面則對核心電動車業務放緩與新業務變現時程保持審慎，這也是近期資本市場對特斯拉題材反應偏向波動、而非單邊追價的主因。