【財訊快報／陳孟朔】路透報導，國際油市供需與資本支出之間的價格底線再度成為市場焦點。多位能源業高層指出，若油價要支撐美國與全球上游業者持續擴大產量，原油價格需升至並維持在每桶70美元附近；若價格僅落在60至65美元區間，業者大致只能維持現有產量水準，難以推動新一輪明顯增產。

西方石油執行長霍勒布(Vicki Hollub)表示，在目前成本、報酬與投資紀律條件下，產業要「成長」而非僅是「守住產量」，70美元是關鍵門檻。市場人士認為，這番說法等於直接點出近年頁岩油業者在股東報酬壓力下，已不再追求不計代價衝量，而是更重視自由現金流與資本效率。

已併入艾克森美孚體系的先鋒自然資源創辦人謝菲爾德(Scott Sheffield)也呼應指出，若油價回落至每桶50至55美元區間，二疊紀盆地的投資將開始縮手，並形容70美元才是較理想的「甜蜜點」。這意味著一旦價格再度明顯轉弱，美國頁岩油供應成長曲線可能放緩，進一步影響市場對中期供給過剩的預期。

從盤勢脈絡來看，布蘭特原油近期仍在地緣政治風險與供給預期之間拉鋸，最新收在每桶70.77美元附近，剛好貼近業界所稱的增產分水嶺。對能源類股而言，這代表後續油價若能穩守70美元上下，將有利支撐資本支出與鑽井活動預期；反之若再度跌回60美元區間，市場對上游成長與油服需求的評價可能轉趨保守。