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道富集團估聯準會今年有機會降息三次，且美元可能下跌10%

2026/2/11　09:27

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，道富集團策略分析師Lee Ferridge表示，由於一旦聯準會下一任主席上任，聯準會存在著比市場預期更大幅度地降息的風險，因此美元今年有下跌10%的可能性。

市場目前預計，聯準會將於6月份左右恢復降息，並在年底前至少進行兩次每次25個基點的降息。但Ferridge認為，聯準會在2026年有空間實施第三次降息，其中部分原因在於，現任主席鮑威爾的繼任者將面臨來自美國總統川普的降息壓力。

Ferridge在邁阿密舉行的TradeTech FX會議期間接受媒體採訪時表示，降息三次是有可能的。兩次是一個合理的基準情形，但我們必須接受，目前正進入一個聯準會政策更不確定的時期。

Ferridge還表示，另一個因素是，聯準會更大幅度降息會讓外國投資者為其美國投資對沖匯率風險的成本下降，而隨著他們加大這類對沖活動，將會拖累美元。

衡量美元兌換十種主要貨幣的一項美元現貨指數今年以來下跌約1.7%。去年則下跌約8%，創2017年以來最差年度表現。

投資者對貿易摩擦影響經濟的擔憂以及對美國財政前景的憂慮打擊了美元，川普對聯準會施壓也對美元構成拖累。川普已提名前聯準會理事華許(Kevin Warsh)接替鮑威爾。鮑威爾任期將於5月份結束。Ferridge表示，如果獲得確認，華許可能會兌現川普想要的結果。

Ferridge表示，受美國經濟數據穩健、令市場下調對聯準會降息的預期，美元短期內可能反彈2%至3%。不過，他補充稱，美元拋盤只是在等待華許接掌聯準會並開始可能更持續地降息，從而縮小與世界其他地區的利差。如果那樣的話，我們就知道對沖比例有上升空間。

道富數據顯示，目前對沖比例約為58%，而在聯準會於2022年開始升息之前，該比例高於78%。

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