財訊快報

新聞＞國際財經

德國12月工業產出月減1.9%，去年8月來首次衰退，不如預期

2026/2/9　08:01

【財訊快報／陳孟朔】德國聯邦統計局上週五(6日)公布最新數據顯示，受核心汽車製造業重挫拖累，德國去年12月工業產出月減1.9%，表現遠遜於市場預期的月減0.3%。這不僅是自同年8月以來首次出現衰退，也反映出這輛歐洲經濟火車頭在邁向2026年之際，製造業復甦之路依舊崎嶇。

其中，德國支柱產業汽車製造業產出在11月反彈後，12月大幅萎縮8.9%，成為整體數據走低的主要推手。機械製造與設備維護領域同樣表現疲軟，顯示出利率雖維持高位但終端需求仍顯疲態。然而，航太、造船及軍用車輛等運輸設備產出則逆勢成長10.5%，部分抵銷汽車業的衝擊。

儘管產出端受挫，德國貿易數據卻展現出意外韌性。12月出口額月增4.0%，創2021年10月以來最大增幅。其中對美國出口激增8.9%，顯示在川普潛在關稅威脅下，美國買家出現「搶單」現象；進口則僅微增1.4%，推動當月貿易順差擴大至171億歐元，優於市場預期。

經濟學家多將此次下滑視為「築底過程中的短期波動」。ING全球宏觀主管Brzeski認為，隨德國政府去年宣布的數百億歐元財政刺激措施(預計2026年投入1267億歐元)逐步落實，加上訂單已連續四個月回升，德國經濟有望在2026年實現1.0%至1.3%的加速成長。高盛與德國經濟研究所(IWH)也預測，隨財政政策由緊轉鬆，國內需求將接棒出口成為推動2026年經濟成長的主力。

/*選單滑動用*/ /* 要打開 $(function() { $('.marqueeBox3').removeClass('marqueeBox4'); marquee3(1); }); */

德國12月工業產出月減1.9%，去年8月來首次衰退，不如預期