【財訊快報／陳孟朔】受槓桿頭寸平倉潮加劇、整體市場震盪影響，比特幣價格週四一度暴跌14.3%至62,267美元的日低，此乃為2024年10月11日以來的17個月新低。自去年10月6日觸及12.6萬美元的史上新高後，比特幣急瀉約51%，且跌勢還蔓延至其他加密代幣、相關ETF，以及持有大量加密貨幣的Strategy等相關企業。Strategy同日急瀉17.12%，成為那指100指數最大魯蛇。

此次下跌標誌著比特幣在去年大部分時間的暴漲行情戛然而止，此前對加密貨幣持友好態度的川普重返白宮，推動投資人大舉湧入這類加密代幣，以及華爾街圍繞其湧現的各類金融產品。本月以來，地緣政治緊張局勢升級衝擊全球金融市場、抑制風險投資行為，加密貨幣市場開始出現裂痕。這引發比特幣自1月中旬起斷崖式下跌，同時基金為應對贖回、平倉槓桿頭寸而清算資產，進一步觸發了自我強化的拋售循環。

數位資產財庫公司(DAT)的股票通常較其所持加密資產存在溢價，但隨著比特幣較峰值下跌超過45%，許多DAT股票如今已轉為折價交易。數據顯示，今年迄今在美國和加拿大上市的DAT回報率中位數為負17%，而標普500指數成分股則上漲5%。作為最早的DAT，Strategy的股價溢價已從一度超過一倍縮減至僅剩9%，預計將因持有比特幣價值變動而報告數十億美元的虧損。

分析師指出，除了地緣政治動盪，川普提名對通膨立場鷹派的華許出任聯準會主席，引發市場對緊縮貨幣政策的擔憂，進一步重挫風險資產。此外，美國現貨比特幣ETF出現巨額資金外流，加上市場流動性在週末期間結構性稀缺，使得拋售壓力在缺乏支撐的情況下迅速放大。雖然川普政府先前展現挺幣立場，但監管放寬進度卡關與宏觀環境惡化，已令投機情緒消退，市場正重新審視數位資產的風險溢價。