【財訊快報／陳孟朔】受惠於春節白酒消費旺季將至，加上市場對中國宏觀政策轉向帶來的消費復甦抱持樂觀預期，中國白酒龍頭貴州茅台(600519.SH)股價連續三天急漲人民幣151元(下同)或10.8%後，週四盤中一度追高2.3%至1559.89元的日高，帶動總市值重新站上2兆元人民幣整數關卡，這也是該股時隔數月後再次回歸「2兆俱樂部」，有效提振A股權值股(白馬股)的整體士氣。

市場分析指出，茅台此次市值回歸具備三大結構性支撐。首先是「春節效應」的提前發酵，根據通路訪調顯示，2026年馬年春節期間，高端白酒的批價(批發價)表現穩健，飛天茅台的散瓶與整箱價格均出現止跌回升跡象，消除市場先前對庫存積壓的疑慮。其次，近期人民幣匯率走強與A股流動性改善，吸引北向資金(外資)重新回補食飲類股，茅台作為避險與增長的雙重指標，自然成為首選目標。

在業績表現方面，茅台近期揭露的2025年度數據顯示，公司營收與利潤增速均維持在15%以上的穩健區間。分析師認為，茅台不僅具備極強的護城河，其「i茅台」數位平台與直營比例的持續提升，有效增強公司對終端價格的掌控力。隨著「十五五」規劃強調擴大內需與提升消費品質，茅台作為消費升級的象徵，其估值修復動能正從單純的資金推動轉向基本面支撐。

受茅台大漲帶動，A股白酒類股週四集體走強，五糧液、瀘州老窖、山西汾酒等二線龍頭漲幅均超過3%。市場觀點認為，茅台重回2兆市值具備重要的心理關卡意義，象徵著市場對於「核心資產」的信心正在回流。只要春節期間的終端銷售數據能維持正向增長，白酒類股有望帶動上證指數在節後挑戰更高的技術壓力區。