【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，匯豐銀行方面表示，信用債投資者應警惕與「人工智能(AI)狂熱」有關的潛在下滑風險。此前，有關AI技術的樂觀情緒推動信用利差降至數十年來的最低水準。

匯豐銀行策略分析師Song Jin Lee和Tom Russell在一份報告中指出，在美國，近期GDP成長的很大一部分與AI有關，無論是直接透過投資支出，還是透過AI相關股票帶來的財富效應間接實現。任何令人失望的事件都可能透過多管道在信用債市場產生連鎖反應。

企業債利差已逼近2007年全球金融危機爆發前的最低水準，投資者忽視地緣政治波動，追逐按歷史標準衡量仍處於高點的殖利率。即便宏觀經濟形勢強勁，對債券投資者來說上升空間似乎也有限，尤其是在科技巨頭發行數百億美元債券的情況下，可能對信用利差構成擴大壓力。

匯豐銀行這些策略分析師在報告中寫道，定價已經「充分反映」這類債券的良好前景，主要得益於已開發市場企業借款人普遍穩健的基本面。然而，溢價的波動未能反映出「當前樂觀情緒建立在基礎薄弱之上」的現實。

匯豐銀行敦促投資者考慮分散投資策略，適當避開美國科技債券，並指出歐元區部分信用債對AI週期的部位較小。這些策略分析師認為，美國經濟和AI進一步成長帶來的收益將主要流向股權持有者，而非債權人。

即便AI領域出現意外利多，美國私募信貸仍對高收益軟體公司存在重大部位，這些公司的商業模式可能面臨挑戰。報告補充道，亞洲投資級信用債或許能夠抵禦風險情緒下滑及財政政策引發的波動風險。