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沃許獲Fed主席提名，市場預料今年將至少降息兩次

2026/2/2　07:28

【財訊快報／陳孟朔】美國總統川普正式提名聯準會(Fed)前理事沃許(Kevin Warsh)接掌Fed，此舉雖因其鷹派背景引發上週五黃金和白銀的貴金屬市場出現大「血洗」，但貨幣市場根據最新利率期貨報價，仍預計Fed今年將至少再降息兩次，每次幅度為一碼(25個基點)。分析師指出，儘管沃許長期強調貨幣紀律與通膨風險，但他近期公開轉向支持降息以符合川普的政策主軸，使市場對其上任後的政策路徑判斷出現分歧。

沃許若獲參議院確認，將於5月接替任期屆滿的鮑威爾(Jerome Powell)。現年55歲的沃許曾於2006年至2011年擔任Fed理事，當時以關注通膨與反對過度量化寬鬆(QE)著稱。然而，他去年投書媒體主張降息，被視為向川普陣營靠攏的訊號。

加拿大道明證券(TD Securities)策略主管Gennadiy Goldberg指出，沃許的提名導致殖利率曲線陡峭化，反映市場擔心Fed的獨立性可能在白宮壓力下受損。

沃許過去對Fed的批評多集中於「過度鴿派」以及對資產負債表工具的依賴，他長期主張縮減Fed高達6.6兆美元的資產負債表。不過，Fed主席在12名投票委員中僅有一票，且目前委員會內部分歧嚴重。Fed在1月28日例會上才以10比2的票數決議維持利率不變，顯示多數官員仍對通膨增溫保持警惕。

市場目前將焦點轉向即將召開的參議院確認聽證會。儘管川普強調不會「不當干預」貨幣政策，但市場仍緊盯沃許是否會為換取提名而給出「效忠承諾」。Goldberg認為，在沃許正式表態前，市場將持續處於高度緊張狀態，特別是對於長期美債殖利率的影響，因為沃許若同時推動「降息」與「縮表」，可能對債市造成極大的流動性衝擊。

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沃許獲Fed主席提名，市場預料今年將至少降息兩次