【財訊快報／陳孟朔】摩根大通(小摩)私人銀行亞洲宏觀策略主管唐雨旋表示，近期美匯指數走勢急轉直下，並非因為經濟成長或貨幣政策預期發生根本轉變。目前的美元疲軟主要受到市場情緒及資金流動性影響，該行預計這種情況屬於暫時性，隨著美國經濟在今年晚些時候逐步回暖，美元有望重新企穩。

唐雨旋指出，一旦市場焦點重新回到經濟增長與利率差異，該行傾向在歐元兌美元升至1.18至1.20以上時採取淡倉(放空)操作。然而，對於成長動能較敏感的幣種，如澳幣及部分新興市場貨幣，則可能在美元回穩前繼續保持相對強勢。此外，該行持續看好黃金在投資組合中的避險角色，並建議投資人在當前環境下，應合理配置非美元資產。

小摩的「美元多元化策略框架」建議，投資人應將投資組合中的約三成資金，配置於具備良好流動性與深度的非美元市場。新興市場資產無論是在目前的資金流向階段，還是未來全球經濟加速增長的格局下，均具備吸引力。該行強調，分散幣種風險是應對地緣政治不確定性及政策波動的關鍵手段。

對於人民幣走勢，小摩預期上半年美元將處於震盪觸底過程，雖然短期動能推動美元兌離岸人民幣(CNH)跌破7關口，但中期來看，人民幣大幅升值的門檻仍高，預計將保持穩定區間波動。唐雨旋認為，出口競爭加劇及全球貿易壁壘，將使得人民幣大幅升值對提振內需的作用相對有限。